這兩天，基金二季報(bào)火熱上市。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，A股指數(shù)遭遇“零增長(zhǎng)”，但上半年堪稱基金大豐收的半年，除QDII基金外其余基金類別全部實(shí)現(xiàn)整體盈利。在基金二季報(bào)中，有不少令人拍案驚奇的亮點(diǎn)，記者擇要進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)。
| |
王亞偉“人走茶涼”
兩�；貍}(cāng)股大換血 |
二季度最引人關(guān)注的是“最牛基金經(jīng)理”王亞偉的離職。二季報(bào)顯示，在王亞偉5月4日離職的兩個(gè)月內(nèi)，最�；鸪霈F(xiàn)一系列變化，王亞偉時(shí)代的十大重倉(cāng)股“大換血”，且業(yè)績(jī)也出現(xiàn)分化。
以華夏大盤(pán)精選為例，二季度末除云南城投和興業(yè)銀行兩只重倉(cāng)股依然保留外，其余8只重倉(cāng)股都不見(jiàn)蹤影，包括廣匯股份、大秦鐵路、東方金鈺、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通、華泰證券、招商銀行、南風(fēng)股份等。取而代之的是一批陌生面孔，包括江河幕墻、羚銳制藥、國(guó)藥一致、章源鎢業(yè)、中集集團(tuán)、金龍機(jī)電、天音控股等。據(jù)財(cái)匯資訊數(shù)據(jù)，截至7月19日，上述股票大多只有幾只基金共同持有，都可算是獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股。
王亞偉的離去已然令人傷感，而重倉(cāng)股的大調(diào)整，似乎更添幾分人走茶涼的味道。其中，東方金鈺二季度初至7月19日仍上漲了24%。但其他幾只，諸如大秦鐵路、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通、招商銀行等個(gè)股均出現(xiàn)大幅下跌，因而對(duì)其進(jìn)行調(diào)整規(guī)避了下跌。
華夏大盤(pán)精選繼任基金經(jīng)理鞏懷志在二季報(bào)中表示：“因本基金分紅較多，基金規(guī)模有所縮小，我們借此對(duì)組合持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，大幅減持了成長(zhǎng)性較弱的權(quán)重股，重點(diǎn)超配了房地產(chǎn)和醫(yī)藥等行業(yè)，并在精選個(gè)股的基礎(chǔ)上對(duì)其他行業(yè)進(jìn)行了均衡配置。從投資效果來(lái)看，取得了一定的超額收益。
”
無(wú)獨(dú)有偶，華夏策略混合基金，同樣清除了6只王亞偉時(shí)期的重倉(cāng)股，包括大秦鐵路、東方金鈺、華泰證券、興業(yè)銀行、招商銀行、洪都航空。
不論是否是這兩只基金的持有人，各方都很關(guān)注新人接手后，兩只昔日的最牛基金能否保持昔日數(shù)一數(shù)二的業(yè)績(jī)。在5月4日王亞偉離開(kāi)之后，兩只基金業(yè)績(jī)已出現(xiàn)分化。
據(jù)財(cái)匯資訊數(shù)據(jù)，從5月4日到7月19日期間，華夏大盤(pán)精選在53只偏股混合型基金中排名第28位，位居中游。華夏策略精選則在118只平衡混合型基金中位居第95位，出現(xiàn)較大下滑。業(yè)內(nèi)人士表示，每一位基金經(jīng)理都有自己的投資風(fēng)格，但在王亞偉的光芒下，兩只基金的兩位繼任者必然面臨著更大的壓力。
相比之下，今年3月7日離開(kāi)公募行業(yè)的另一位明星基金經(jīng)理：嘉實(shí)主題原基金經(jīng)理鄒唯，或許感覺(jué)會(huì)好一些。其繼任者馬惠明基本延續(xù)了他的管理思路，在二季度僅剔除了3只原有重倉(cāng)股，分別是廣匯股份、榮信股份、中信證券。替換為蘇寧電器、金地集團(tuán)和海通證券。
在嘉實(shí)主題基金的一季報(bào)中，明確指出“以下三個(gè)主題將是本基金二季度重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的”，分別是地產(chǎn)、券商和鐵路。從二季報(bào)來(lái)看，鐵路板塊原有的大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流全部保留，且持股數(shù)量無(wú)任何變化。地產(chǎn)板塊新增一只重倉(cāng)股金地集團(tuán)；而在券商板塊，馬惠明用海通證券替換了中信證券。
二季度以來(lái)至7月19日，中信證券漲幅11%，海通證券漲幅12%。目前看旗鼓相當(dāng)。
| |
最優(yōu)最劣基金皆凈申購(gòu)
申購(gòu)原因各不同 |
在今年基金二季報(bào)中，另一個(gè)頗有意思的現(xiàn)象是，上半年業(yè)績(jī)最好的基金和業(yè)績(jī)最差的基金都有人買(mǎi)，均出現(xiàn)了較大比例申購(gòu)，令人嘖嘖稱奇。
上半年業(yè)績(jī)最好的股票型基金是景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力基金，上半年收益率22.72%，二季度超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)7.11個(gè)百分點(diǎn)。在靚麗的業(yè)績(jī)下，該基金的規(guī)模也迅速膨脹。二季報(bào)顯示，該基金一季度末份額為1.83億份，二季度末份額一躍達(dá)到3.90億份，增長(zhǎng)113.15%。
如果說(shuō)上述基金證明了業(yè)績(jī)與規(guī)模之間存在良性循環(huán)。那么，對(duì)于上半年業(yè)績(jī)不幸墊底的信誠(chéng)全球商品主題QDII基金，則需用另外的思維去解讀。受全球大宗商品價(jià)格下跌影響，信誠(chéng)全球商品基金上半年收益率-13.70%，該基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)：標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品總收益指數(shù)上半年也下跌了12.38%。其基金經(jīng)理在二季報(bào)中，除了分別闡述各類商品的下跌，還表示：“基金落后于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的原因是季底有大額申購(gòu)，基金持倉(cāng)偏低。
”
二季報(bào)顯示，信誠(chéng)全球商品基金在一季度末份額為4404.7萬(wàn)份，二季度遭贖回2299.7萬(wàn)份，贖回比例高達(dá)52.2%。然而，該基金二季度也同時(shí)出現(xiàn)了3670.2萬(wàn)份的巨額申購(gòu)量。兩相抵消，該基金在二季度末的份額不減反增，季末為5775.2萬(wàn)份，增幅為31.1%。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，上半年商品類QDII基金普遍成為業(yè)績(jī)“重災(zāi)區(qū)”，信誠(chéng)這只QDII基金在業(yè)績(jī)不佳的情況下出現(xiàn)凈申購(gòu)，可能是為了避免清盤(pán)。因?yàn)榧幢惆凑赵摶鸺灸?775.2萬(wàn)份乘以凈值，該基金的規(guī)模仍不足5000萬(wàn)元。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布該基金終止。該人士表示，也不排除有投資者希望抄底大宗商品，選擇加倉(cāng)這只大宗商品基金。不過(guò)，其他幾只同樣跌幅較大的商品類QDII基金卻沒(méi)有出現(xiàn)大幅凈申購(gòu)的情況。