滬深兩市上市公司2012年上半年業(yè)績報告8月底披露完畢。據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市2400余家上市公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約11.65萬億元，同比增長約7.4%；實現(xiàn)凈利潤約1.02萬億元，同比微跌0.5%。
盡管各家統(tǒng)計機構數(shù)據(jù)略有差異，但上市公司上半年凈利潤數(shù)據(jù)全部顯示為同比微降。
多留意大規(guī)模主板公司
今年以來，諸如降交易費、過戶費、經(jīng)手費，匯金出手及產(chǎn)業(yè)資本回購，甚至轉融資推出等政策利好，市場似乎一直無動于衷，大盤一步步走向了2000點邊緣。
在熊市該如何操作，如何捕捉傳說中的“結構性機會”？“投資者可適當關注政策受益和醫(yī)藥概念。近期政策預期和流動性改善，政策逐步向證券、保險、期貨公司傾斜，結合業(yè)績和金融制度創(chuàng)新，提升其業(yè)務空間。”華泰證券分析。
此外，在經(jīng)濟下滑過程中，消費股和醫(yī)藥股是大資金避風港，醫(yī)藥板塊歷來被稱為弱勢中的抗跌股，同時醫(yī)藥板塊具有大消費、內(nèi)需轉型概念，是永遠的朝陽產(chǎn)業(yè)。投資者還可關注產(chǎn)業(yè)資本逆勢增持的公司。產(chǎn)業(yè)資本增持表明其對相關公司的投資價值預期在改善，大幅增持可能意味著股價被嚴重低估。
中報統(tǒng)計顯示，在整體經(jīng)濟不景氣的條件下，規(guī)模較大的主板公司抗風險能力較強。從行業(yè)角度分析，按申萬行業(yè)分類的23個一級行業(yè)中，今年上半年僅有6個行業(yè)保持業(yè)績正增長。不過在二季度，房地產(chǎn)、紡織服裝和醫(yī)藥生物行業(yè)扭轉了一季度的業(yè)績下滑趨勢，在二季度轉為同比正增長。今年上半年業(yè)績最為耀眼的行業(yè)莫過于食品飲料行業(yè)。該行業(yè)今年上半年凈利潤增長38.1%，其中二季度增長30.9%，遠超其他行業(yè)。
選出持續(xù)現(xiàn)金分紅公司
對于很多投資者來說，半年報的重要看點，除了每股收益，就要算分紅預案了。分紅預案一般包括三項內(nèi)容：一是利潤分配預案；二是資本公積轉增股本預案；三是盈余公積轉增股本預案。
其中利潤分配又有兩種方式可以選擇，一是分現(xiàn)金，二是送紅股。分現(xiàn)金很容易理解，而送紅股實際上是會計科目之間的調(diào)整，并不涉及現(xiàn)金流出。資本公積轉增股本，嚴格來講，不屬于分紅范疇。至于盈余公積轉增股本預案，雖然在理論上可行，但上市公司極少實施，投資者可暫不予以關注。
“盈利狀況不好或者虧損的公司不會實施大比例分紅，因此，一家上市公司如果持續(xù)現(xiàn)金分紅，可以成為投資者篩選好股票的標準之一。”中信建投相關負責人說，能大量送現(xiàn)金的上市公司，大都很健康。有些公司看上去賺了不少錢，但這些錢很多是應收賬款，實際賬上的現(xiàn)金并不多。而上市公司大量分現(xiàn)金，也說明它對投資者真正負責。有些錢放在公司賬上，沒什么好項目可以投資，日常經(jīng)營中暫時也用不上，只好放在銀行里吃利息，或者買買國債，與其這樣，不如分給投資者。
有研究顯示，多年來堅持大量派送現(xiàn)金紅利的上市公司，其股價的漲幅明顯高于市場平均水平。根據(jù)統(tǒng)計，今年半年報中，共有119家公司提出了中期分配方案，其中有現(xiàn)金分紅的公司約有近百家，盡管這一數(shù)字較2011年同期有所增長，但放在2000多家上市公司的大群體中，現(xiàn)金分紅比例仍然偏小。
留神風險提示因素
一家上市公司如果在半年報中對披露事項進行風險提示，投資者切勿盲目追求利好效應，有意、無意地忽視風險因素，甚至明知有風險，也不予理會。
如某公司公告了與外國大公司合作投資的事項，或者對某一潛力領域進行重大投資等，往往被投資者視為重大利好。但很多投資者沒有繼續(xù)分析該事項的風險因素，如投資協(xié)議最后未經(jīng)商務部批準導致合作失敗的風險；隨著時間的推移，上市公司經(jīng)營業(yè)績可能不會如當初預期的那么好，面臨經(jīng)營業(yè)績下降的風險；還有一些重大投資項目最后失敗等。
隨著上市公司半年報的出爐，各家機構的研究報告也會相繼引用或對此展開評估。研究報告是分析師通過研究上市公司公開信息，加上分析和行業(yè)研究，實現(xiàn)上市公司價值發(fā)現(xiàn)、價值重估。遺憾的是，近年來，一些不良的風氣正在一些研究報告中蔓延，過多的主觀臆斷和大膽猜測、甚至傳言出現(xiàn)在報告中。已經(jīng)有證券分析師由于在網(wǎng)站上連續(xù)發(fā)布不實信息，導致相關公司股價大幅波動，被證監(jiān)會立案查處。
因此，投資者應謹慎使用各種研究報告，勿輕信傳言。對上市公司的半年報數(shù)據(jù)等，應有自己的判斷和研究。一般來說，股民在買股票之前，要對公司業(yè)務有足夠了解和熟悉，比如這家公司是如何賺錢的，企業(yè)原材料從哪里來，是從海外采購來的還是國內(nèi)采購來的，產(chǎn)品銷往哪里等。