|
政策刺激而不是基本面引發的周期股反彈行情難以持續展開。記者了解到，在國內萬億投資項目、美國QE3相繼推出后，機構資金乘機出貨周期股。部分基金公司昨日針對近期市場變化指出，在各個周期性行業均持續低迷背景下，股市反彈難以持續，周期股反彈是絕佳賣出機會。
昨日以水泥、工程機械、地產為代表的權重股、周期股成為市場的殺跌主力，工程機械板塊的三一重工、中聯重科昨日跌幅均超過6%，水泥板塊的寧夏建材、秦嶺水泥跌幅均超5%，地產股中的招商地產、保利地產跌幅均7%左右。而有色板塊昨日雖然相對走強，但表現也低于市場預期，有色資源板塊多數品種普遍呈現高開低走現象，包鋼稀土昨日跌幅2.7%、中金嶺南跌幅超過3%。
記者綜合各方的信息了解到，基金經理在周期股強勢反彈行情之際采取有針對性的減持，政策刺激因素使得深陷周期困局的基金抓住了出逃的機會。當國內投資項目利好、美國QE3利好出清完畢后，QE3權重股、周期股的近兩日的萎靡表現似乎證實了機構投資者的預測華鑫證券9月7日的一份報告就曾指出，"周期股的脈沖行情將給深陷于周期股的公募基金帶來絕佳的減持與調倉的機會。"
值得一提的是，無論是券商還是基金似乎對周期的政策刺激行情都有類似的投資認知。"今年大多數公司股價在政策預期和風險溢價水平波動下出現的快速反彈，帶來的可能都將是賣出機會。"博時基金聶挺進指出，在國內萬億投資和美國QE3兩大政策尚未推出之際，市場似乎就在等待周期股的政策刺激以便在合適的價格賣出。
博時基金投資經理王雪峰昨日也認為，QE3推出短期對強周期，尤其是有色金屬、資源類有正面作用。但是他同時表示，美國QE3對中國的中長期影響其實是偏負面的，中國貨幣政策正處于兩難境地，經濟疲軟，政策有放松的需求，但QE3造成資源價格上漲，中國繼續降息則可能助推其價格繼續上升，所以QE3在一定程度上延遲了中國降息降準的時間。
王雪峰進一步指出，在中國經濟底部還沒有完全出現的時候，大宗商品市場的價格上漲，對傳統制造業不利。中國仍在調整經濟結構，花費時間也會比較長，這將使得傳統制造業在很長時間中承受很大壓力。他認為，中國經濟從高速發展變成中速發展，政府如果不額外出臺強力措施，經濟逐步回落是大概率事件，美國QE3的推出，后市更多偏謹慎，投資人需謹防市場的突然回調。
"在經濟基本面沒有改善的情況下，股市難有大的表現。"南方基金楊德龍昨日稱，由發改委審批一萬億投資項目刺激的反彈僅成為"一日游"行情，雖然美聯儲推出QE3，對全球資本市場構成一定利好，但本次QE3和上次QE2推出時基本面差異很大，全球經濟均處于經濟低迷期。在QE2推出時，中國房地產市場處于旺季，汽車、工程機械銷量均超預期，鋼鐵、水泥等因產量控制價格堅挺，因此周期性行業反彈了一個月左右，然而，本次QE3幾乎無基本面的配合，各個周期性行業均持續低迷，這抑制了反彈行情的高度。
|