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近日，多家券商表示，如果政府沒有進(jìn)行大規(guī)模的刺激政策，那么宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步下探，股市走強(qiáng)概率較低，資金出于避險(xiǎn)需要將進(jìn)一步流向債券市場(chǎng)，債市未來3-5年是牛市的概率較大。
上述言論是多家證券公司的固定收益部門負(fù)責(zé)人在由和訊網(wǎng)“中國(guó)固定收益俱樂部”主辦的“全球經(jīng)濟(jì)衰退下的債券違約風(fēng)險(xiǎn)——中國(guó)固定收益俱樂部秋季會(huì)員交流會(huì)”發(fā)表的。
中國(guó)銀河證券股份有限公司債券投資部執(zhí)行總經(jīng)理郭濟(jì)敏表示，目前中國(guó)的債券市場(chǎng)處于“慢牛階段”，而非“牛熊轉(zhuǎn)換”。
她強(qiáng)調(diào)，債市走勢(shì)最核心的決定因素是宏觀的基本面，如果政府沒有進(jìn)行大規(guī)模的刺激政策，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速還要順勢(shì)再往下走一走。在這種情況下，貨幣政策還會(huì)進(jìn)一步放松，尤其降低貸款利率。
華英證券固定收益部董事汪杰認(rèn)為，從目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，股市未來反彈的可能性不太大，要出現(xiàn)觸底反彈的趨勢(shì)可能性有，但幅度不會(huì)很大，存在“翹翹板”的效應(yīng)，大部分資金會(huì)流入債市。從債券市場(chǎng)投資來看，目前債券投資收益，相對(duì)其他投資品種，還是比較高。
中資東方投資基金管理有限公司CEO崔樹霖指出，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的時(shí)候，外圍環(huán)境惡劣的時(shí)候，監(jiān)管層往往會(huì)頻繁使用貨幣政策以加強(qiáng)流動(dòng)性。因而，未來債市整體三五年都應(yīng)該是比較好的，過程之中會(huì)有波動(dòng)，但恰恰這樣的波動(dòng)會(huì)給專業(yè)人士和機(jī)構(gòu)帶來更多的獲利機(jī)會(huì)。
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