滬指自11月27日收盤跌穿2000點進入“1時代”僅6天后，12月5日滬指強勁飆漲2.87%，以近3個月最大單日漲幅的勢頭重返2000點上方，市場冰冷之氣消散，反轉呼聲隨之高漲。
56.76點！經歷了數日的下跌，12月5日大盤終于揚眉吐氣，不僅一舉突破了前期缺口與2000點整數關口的雙重壓制，并且極其強勢地站在了20日均線之上，創3個月最大單日漲幅。盤面上，超過一百多只個股漲幅在7%以上，50只個股漲停，水泥、建材、券商、機械等板塊領漲兩市，似有底部確立之勢。消息面上，中央經濟工作會議成為市場關注的焦點，并對此形成積極預期。
接受《金融投資報》記者采訪的分析師表示，大陽線給低迷不已的市場極大的信心和提振，在新的政策預期上，中央經濟工作會議有望給市場注入新的活力。
五大因素引發大漲
面對昨日大盤的大漲，英大證券研究所所長李大霄在接受記者采訪時表示，“大有利因素促發了大漲。”
一是市場的估值水平已經夠低，與歷史估值水平相比，目前滬深兩市的平均估值不到10倍，遠遠低于美國和香港市場，現在藍籌股的調整也已經到位。二是，管理層采取了積極的政策維護市場，即暫停新股IPO發行、降低發行價，減少增發公司數量和再融資規模，同時加快引資速度，即近期內批準了多個QFII，使QFII快速進場。如此，供求關系一邊縮、一邊放，平衡了市場供求關系。“第三個原因是，從時點來看，昨日10點17分資金集中進場，這波資金不像是散戶資金，不排除是國家隊進場救市。”李大霄認為，如果是國家隊進場，那么這又給市場極大的信心提振。
四是宏觀經濟逐漸好轉，11月的PMI數據有效的證明了國內經濟的復蘇，特別是出口、發電量、房地產銷售等都有明顯的復蘇，反映到企業上就是盈利的回升，估值的提高。五是，市場對中央經濟工作會議的預期，這些預期包括擴大需求、加速城鎮化、農業信息化等諸多方面，預計相關扶持政策較大。
金證投資資深分析師陳自力也認為，從基本面來說，4日召開的中共中央政治局會議對明年經濟工作的定調，豐富了市場的題材操作，在一定程度上激活了市場人氣。從會議內容來看，要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，著力提高針對性和有效性，適時適度進行預調微調，加強政策協調配合。“因此，此次會議是中央經濟工作會議的定調大會，從中可以很明顯地看出加快農業科技發展；推進產能過剩行業兼并重組；發展海洋經濟；推進城鎮化建設；建設美麗中國等將是未來的發展重點。”陳自力認為，正是在未來政策規劃投資方向進一步明朗的背景下，市場各路資金開始提前布局，推升大盤快速走高，踏上觸底反彈之旅。
不過，湘財證券首席策略分析師徐廣福在接受記者采訪時卻認為，市場大漲原因之一仍然是超跌，從短期跌幅來看，11月以來的跌幅已達到7%，創業板指數的跌幅已達到16%，因此多頭借經濟定調展開反擊。“值得注意的是，此次大陽線與9月7日的大陽線相似，但從絕對點位上看，此次反彈更接近階段性底部。”
從反彈向反轉演變
實際上，滬指大漲五十多點，在近期已不是第一次。早在9月7日滬指強勁上漲近76點，全日漲幅3.7%，滬深兩市成交量均超過千億；9月27日，滬指也大漲52點，漲幅達2.6%。但兩次大漲之后，指數又繼續尋底。這自然令市場擔心此次大漲是否會重蹈覆轍？如若不是，又會不會是反轉信號？“大漲應是糾正過度悲觀預期的一輪反彈”，日信證券首席策略分析師徐海洋表示，“本次反彈與前兩輪反彈的不同之處在于經濟基本面表現有所區別。前兩次反彈處于企穩好轉的初期，而本次處于中期階段，經濟好轉的跡象更明顯。”
徐海洋認為，目前市場面已經出現多個背離，即經濟基本面表現與市場走勢背離，市場監管導向與市場走勢背離，場內外機構投資者觀點與市場情緒背離，A股市場走勢與期貨市場走勢背離，創業板、中小板破位下行與權重板塊企穩個股創新高背離。這些均表明市場已經沒有足夠的做空動能，而且內外部環境對市場而言均是呵護態度，新一輪反彈在望。
“不過由于本輪反彈的性質還是修復，而且年末資金面上存在一定的困難，因此高度上很難突破2150點。”徐海洋總結道。
首創證券研究所副所長王劍輝認為，本輪反彈將有望持續，保守估計有望至2050點附近，樂觀估計則有望沖上2100點。與前兩次反彈相比，王劍輝認為本輪反彈之后指數繼續深跌的可能性很小，原因在于目前經濟數據已經明顯向好，政策環境較為明朗。
“從短期看，本輪反彈可望持續至下周，下一步怎么走有賴于即將公布的11月經濟數據。不過從長期看，反轉的條件已經具備。”王劍輝指出，大盤反轉取決于經濟和政策面的情況。政策面上看，盡管目前還沒有降準、降息等具體的利好政策，但經濟發展大方針已確定，政策形勢較為明朗。經濟方面，數據顯示經濟已見底回升，盡管明年一二季度有可能出現反復，但大方向仍是向好的。
愛建證券策略分析師吳正武則表示：“我們堅持2000點附近是大盤的底部。經濟數據連續數月回暖，指數也難以深跌，本季度大盤將以筑底為主。短期看，由于臨近年末，時間較短，大盤反彈空間不會很大，預計在5%-10%左右；中長期看，大盤走勢向好，明年一季度有望上漲15%-20%左右。”