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基金業績排名決戰 硝煙彌漫中充滿變數
2012-12-31   作者:趙明超  來源:上海證券報
 
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    又到年終決戰時。
  在今天的四小時交易時段過后,一切都會塵埃落定。
  基金年終排名決戰,基金公司、基金經理都會全力以赴去爭取。對于基金經理來說,業績排名靠前,不僅意味著數額不菲的獎勵收入,還會藉此建立強大的個人品牌,并以此建立自己的江湖地位;對于基金公司來說,業績奪冠或者擠進前十名無疑是最好的宣傳廣告,可以吸引投資者購買本公司基金,進而擴大募集規模帶來滾滾財源。正因為此,在業績排名爭奪戰中,多力合作全力以赴,不到最后關頭,懸念就不會結束。2009年王亞偉在最后一天實現成功大逆轉的傳奇被津津樂道的同時,更有人憧憬著這一幕再度出現。而這種充滿火藥味的爭奪,正是因為充滿著無盡可能和萬般懸念,顯得更加引人注目。
  隨著進入12月份以來大盤的快速反轉,在震蕩向上的行情中,基金年終排名爭奪戰也愈加跌宕起伏。在終場哨響之前,爭奪會愈加激烈,目前冠軍基本塵埃落定,季軍爭奪戰更加硝煙彌漫,而亞軍之爭也開始充滿變數。
  四小時交易時段過后,所有答案都會揭曉。

  冠軍塵埃落定

  目前統計數據來看,冠軍已經基本被景順長城核心競爭力收入囊中。同花順IFinD資訊統計數據顯示,截至12月28日,在295只普通股票型基金和偏股混合型基金中,景順長城核心競爭力以29.95%的年內凈值增長率牢牢占據著排行榜冠軍的位置,目前已超越第二名3.25%。只要不出現類似酒鬼酒塑化劑的“黑天鵝事件”,或者競爭對手全力拉盤,奪取年度冠軍幾無懸念。
  緊隨景順長城核心競爭力其后的,是上投摩根新興動力和中歐中小盤,兩者分別以26.70%和25.53%的年內凈值增長率暫列二三名。值得注意的是,目前位居第四名的新華行業周期在最近一周漲幅逾7%,尤其是28日上漲2.77%,在295只普通股票型基金和偏股混合型基金中漲幅最大,表現相當搶眼,這也使得該基金超過國富中小盤,以25.05%的年內回報率排名第四。
  和冠軍基本確定不同的是,季軍爭奪戰陷入白熱化狀態。數據顯示,截至上周五,中歐中小盤年內總回報為25.53%,新華行業周期為25.05%,二者相差不足0.5%。而國富中小盤年內總回報為24.02%,也有奪取季軍的潛力,使得季軍爭奪戰的火藥味更加濃烈。
  隨著28的大盤的再度突破性上漲,上投摩根新興動力原本無虞的亞軍也變得不確定起來。12月27日,該基金尚且領先第三名中歐中小盤2.24%,但在28日的上漲行情中中歐中小盤上漲1.97%,而上投摩根新興動力僅上漲1.09%,目前差距縮小到1.17%,亞軍花落誰家,也許只有最后一刻才能揭曉。
  從第5名到第10名情況看,基本陷入混亂狀態。截至12月28日,排在第六名的國聯安精選年內總回報為19.21%,第10名國富深化價值為18.18%,五只基金相差僅有1%出頭。而即使排名第14的長信內需成長為17.37%,進入前10名的可能性也很大,這也使得前10名的爭奪顯得異常激烈。
  而從最近幾年的基金年終爭奪戰來看,每到年終關頭,爭奪戰就愈加激烈,最后一日逆轉的大戲也屢有上演。2009年王亞偉曾上演在最后一日成功翻盤奪取年度冠軍的好戲,而今年隨著王亞偉的離去,中小盤基金開始成為冠軍爭奪戰的主角,“船小好掉頭”的小規;,無疑使2012年的末日爭奪充滿更多懸念。

  “拉砸凈值”的游戲

  在12月份的大盤快速反轉行情中,基金的排名也險象環生,不僅出現基金重倉股遭砸盤凈值日跌超3%的悲劇,也有日漲幅超過4%的喜劇發生。而這些悲喜劇的發生,來源于基金年終排名爭奪戰中的“拉砸凈值”游戲。
  知己知彼,百戰不殆。在基金年終排名爭奪戰中,這些兵法理論已經被基金經理運用的爐火純青。為了奪得最后的年度冠軍,不僅不快速拉升自己的凈值,還要去打壓對手的重倉股,在這種合力進行的拉砸游戲中,才有可能成為年度的長跑冠軍。
  從基金年終爭奪戰的歷史看,這類拉砸游戲屢見不鮮,2009年王亞偉曾上演在最后一日成功翻盤奪取年度冠軍的好戲,就是憑借最后一日拉升業績0.51%,成功實現驚天大逆轉。當天,華夏大盤精選比前一日冠軍銀華價值優選多上漲0.16%,使得最終年度增長率超越對手0.09%,最終奪得冠軍。
  在今年的跌宕行情中,這種拉砸游戲變得更為激烈。進入12月份以來,大盤在金融股拉動下快速反彈,上證綜指一舉收復2200點,創下近半年來的新高。但是,12月17日,上證綜指上漲0.45%,但是上投摩根新興動力遭遇密集砸盤反而下跌達3.27%,不得不讓出亞軍位置。該基金公告顯示,截至三季度末,其十大重倉股分別是大華股份、康美藥業、國電南瑞、長城汽車、歌爾聲學、長盈精密、安潔科技、海康威視、長信科技及萊寶高科。但是,當天康美藥業、歌爾聲學、長盈精密及安潔科技4只跌停,而且這四只跌停股是當天僅有的跌停股,除了康美藥業因為被爆出負面新聞而跌停外,其他幾只股票跌停有些蹊蹺。業內人士表示,從往年基金年終排名戰的爭奪“慣用手法”看,競爭對手砸盤的可能性非常大。
  12月的大幅反彈行情,也給部分基金混戰中排名上升的機會。從11月底的1980.12點,到28日大盤再度突破拉升,累計漲幅接近13%。整體來看,目前排名前10的基金中,大部分跑贏上證指數,但在部分交易日中,部分基金憑借上佳表現成功彎道超車。12月25日,上證綜指上漲2.53%,當天中歐中小盤基金上漲4.43%,年內凈值增長率達到22.02%,超過國富中小盤基金0.02%,從第5名躍居到第3名。而新華行業周期,也憑借著28日凈值增長率達2.77%的上佳表現,一舉超越國富中小盤逾1%,成為排行榜第四名。

  中小盤基金唱主角

  與前幾年相比,今年的年終爭奪戰中,中小盤成了耀眼的明星。同花順統計數據顯示,目前排名前十的基金中,除了廣發核心精選股票型基金等所屬的基金公司外,基本都是中小基金公司。
  三季報數據顯示,在目前排名前四的基金中,全部是中小型基金公司產品,而其規模最多僅有5億份出頭。其中景順長城核心競爭力,三季度末份額只有5.03億份;上投摩根新興動力,2011年7月13日成立時規模僅為4.59億份,2011年底降為2.98億份,到2012年二季度末,又降為2.68億份,隨著三季度的良好表現,在三季度末才增長為4.77億份;目前年內總回報排名第三的中歐中小盤股票基金,其規模也僅有3.10億份;排名第四的新華行業周期輪換,更是一個“迷你型”基金,從去年二季度末到今年二季度末,基金份額基本維持在1.1億份到1.35億份之間,到今年3季度末,份額才升至2.14億份。
  業內人士表示,今年的年度排名爭奪戰中,主要由中小型基金唱主角,或許與今年的行情表現有關。截止到11月底,股市表現不佳,但是12月份的行情又出乎意料的大幅飆升,這種反轉行情為規模較小的基金創造了業績快速上升的機會。排名爭奪戰愈加激烈,與排名靠前基金的規模較小緊密相關。
  業內人士表示,對于中小盤基金而言,在上漲中能抓住機會快速上漲,比在下跌中止損下跌,更能有效的提升排名;尤其是在12月份大盤快速反轉行情中,大盤漲幅近13%,抓住這波行情,比在11月份的下跌行情中有效止損,更能有效的提升名次。“在28日的上漲行情中,新華行業周期上漲高達2.77%,主要原因就是其規模只有2億份左右,國富中小盤規模有17.5億份,是前者的8倍多,盡管當天也實現了1.16%的漲幅,但是還是被奪去了第四名的位置!

  盤點優勝者之路

  盤點目前排行榜前列的基金發現,在今年的震蕩行情中,通過良好的資產配置加上合適的倉位,從而成了年度的長跑優勝者。
  以目前排行榜冠軍的景順長城核心競爭力為例,該基金今年各階段均有上乘表現。同花順統計數據顯示,本月凈值增長率為14.459%,跑贏上證指數1.675%。從去年年底成立以來,在近三月、近六月和近一年均跑贏上證指數,其中近三月跑贏7.050%。而上投摩根新興動力,本月凈值增長率為10.945%,跑輸上證指數1.839%;近三月增長3.050%,跑輸上證指數4%,但是憑借上半年的表現,近六月則跑贏上證指數9.574%,近一年則大幅跑贏27.039%。中歐中小盤股票基金在最近三月、近六月及最近一年,均大幅跑贏大盤,其中最近一年跑贏大盤24.651%,最近三月跑贏14.820%,本月亦跑贏4.429%。
  而其良好的表現,來源于其對資產的配置和高倉位運行的策略。數據顯示,在資產配置上,景順長城核心競爭力重配了制造業,一季度末占基金凈值比為37.92%,二季度末為43.48%,三季度末更高達48.43%;其倉位也持續高位運行,其股票市值占基金資產凈值比例均超過80%,其中一季度末高達92.97%,二季度末降為84.92%,三季度末再度升為90.20%。
  而上投摩根新興動力,三季度末其制造業的配置高達66.52%,一季度末為61.87%,二季度末尾61.89%。其三季度表現優異,主要是配置了TMT、節能環保和醫藥板塊等,取得了非常好的收益。中歐中小盤基金主要配置了房地產業,截至二季度末房地產占基金凈值比為57.25%,三季度末為59.69%,重倉持有保利地產、萬科、招商地產和華僑城等個股,并且今年以來其股票市值占基金總資產比例均在90%以上。而今年以來這些板塊的良好表現,成為上述基金成為優勝者的關鍵因素。

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