上周，多數主要貨幣對美元再現暴漲行情。其中，歐元、英鎊分別刷新七個月和八個月的高點。美聯儲方面的消息無疑主導了上周匯市的走向。薩默斯放棄競選下一屆美聯儲主席，美聯儲意外宣布維持貨幣政策不變，接二連三的“利空”消息對美元匯率形成打壓，美元指數也迅速跌至80整數關口附近。
美聯儲上周三宣布維持每月850億美元的購債規模不變，并維持基準利率在0-0.25%區間不變。同時，美聯儲還重申只要失業率高于6.5%，一至兩年預估通脹不超過2.5%，且較長期通脹預期沒有上揚趨勢，美聯儲將維持利率在0-0.25%區間。這一結果顯然令業內“大跌眼鏡”，美元匯率也因此一落千丈。此前投資者普遍預期美聯儲將會在9月宣布縮減QE規模。
不過平心而論，美聯儲本次采取按兵不動的策略確在情理之中。一方面，美聯儲內部對是否過早改變當前貨幣政策的分歧依舊，如美聯儲副主席耶倫、芝加哥聯儲主席埃文斯等人均持“鴿派”立場。在“鷹派”未占據壓倒性優勢的背景下，美聯儲選擇穩妥起見。另一方面，近期出臺的美國經濟數據顯示，該國經濟復蘇欠缺均衡，就業市場恢復緩慢，盡管8月失業率持續回落，但主要源于失業人員逐漸放棄尋求新的工作機會。同時美國債務上限問題再次浮上水面，導致美國民眾的消費意愿也趨于謹慎。總體來看，在美國經濟增長不穩的情況下，如若美聯儲當前便宣布縮減QE規模確有操之過急之嫌。
然而，美聯儲推遲縮減QE的決定也相應帶來一個問題，即美聯儲的這只“靴子”將于何時落地，這又會對美元形成怎樣的影響？目前，市場盛行阻礙美聯儲縮減QE的理由有二。其一，隨著前美國財長薩默斯宣布放棄下一屆美聯儲主席的競選，現任美聯儲副主席耶倫獲得白宮提名美聯儲主席的可能性加大。而后者作為美聯儲內部著名的“鴿派”代表，其寬松思路勢必會影響美聯儲未來貨幣政策。其二，美國即將再次面臨債務上限的困擾。若不能及時提高債務上限，美國財政將在10月中旬遭遇尷尬。因此可以預期未來一段時間美國兩黨圍繞該問題的紛爭將會再次上演。而市場由此聯想美聯儲或對這一情況予以考量。但事實上，上述理由或為短期，或為次要因素，均非影響美聯儲貨幣政策之根本。畢竟美聯儲貨幣政策走向最終取決于經濟未來的表現。美國經濟復蘇雖顯緩慢，但整體趨勢向好。預計隨著時間的推移，支持收緊貨幣政策的證據將會增多，美聯儲年底前縮減QE仍屬大概率事件，這將有利于美元多頭重拾信心。經歷9月的風波之后，美元將會逐漸止住跌勢。而隨著年底的臨近，美元有望展開反彈行情。