“十一”長(zhǎng)假臨近，市場(chǎng)心態(tài)趨于保守，本周商品主基調(diào)依然是維持震蕩整理態(tài)勢(shì)。
宏觀方面，本周公布的9月匯豐PMI初值創(chuàng)出六個(gè)月以來(lái)的新高。匯豐PMI的增長(zhǎng)主要是受沿海出口導(dǎo)向型中小企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)出以及出口訂單的大幅增長(zhǎng)影響，這也意味著需求端回暖。國(guó)內(nèi)方面穩(wěn)增長(zhǎng)措施繼續(xù)發(fā)揮效力，內(nèi)需持續(xù)回暖復(fù)蘇勢(shì)頭良好；外圍方面，歐元區(qū)PMI連續(xù)增長(zhǎng)超過(guò)七個(gè)月，美國(guó)就業(yè)率與新屋開工率均有所上升，這也印證了外圍整體環(huán)境的回暖，促進(jìn)了我國(guó)出口貿(mào)易的增加，進(jìn)而反映出我國(guó)出口市場(chǎng)正在強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，有助于帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖。
對(duì)于大宗商品而言，我們認(rèn)為受此經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響最大的是以銅、鋁為主的有色金屬。整體外圍環(huán)境的回暖有利于擴(kuò)大有色金屬的需求，尤其是美國(guó)新屋開工數(shù)據(jù)，更是直接反映著市場(chǎng)對(duì)銅鋁等金屬需求的增加。因而后市我們主要看好有色金屬板塊。操作上，建議趨勢(shì)投資者等待機(jī)會(huì)逢低買入銅、橡膠、鋼材等直接受益于經(jīng)濟(jì)回暖的工業(yè)品。