年初金價一波強勢抬升，使得去年一蹶不振的黃金主題QDII基金1月逆襲領漲；而以亞太新興市場為主要投資區域的QDII基金則未能延續去年的風光，集體表現疲軟。
不過業內人士提醒，新興市場需求減弱最終會拖累金價，從目前看金價難以確立長期反轉趨勢，未來海外投資仍應以美股為主。
黃金QDII新年逆襲
1月QDII基金的業績表現與去年末格局截然相反。
數據統計顯示，截至1月24日，年內QDII基金平均下跌-1.91%，各類型產品業績分化明顯。
其中，黃金主題QDII基金一改去年頹勢，凈值躍升明顯。統計顯示，諾安全球黃金以5.05%的漲幅領跑，嘉實黃金、匯添富黃金及貴金屬、易方達黃金緊隨其后，1月以來漲幅分別為4.89%、4.57%和4.03%。
而去年，上述黃金主題基金業績墊底，平均跌幅將近30%。
某黃金QDII基金經理指出，黃金QDII基金的逆襲，得益于年初金價的一波強勢上漲。統計顯示，近期國際現貨金價躍升至1269.02美元/盎司，創下兩個月來的新高。
在該基金經理看來，避險情緒是助推此輪金價反彈的最主要因素。“阿根廷政府減少對外匯市場的支持導致比索大幅貶值，同時其他新興市場貨幣也出現大幅下挫。”該人士表示，“由于投資者擔心美聯儲將在1月份的議息會議上繼續削減QE規模，市場避險情緒陡然上升，金價應聲而漲。”
與此同時，去年領漲的港股QDII基金開年不利。統計顯示，亞太市場的指數QDII基金年領跌，其中易方達恒生中國企業ETF、嘉實恒生中國企業和招商標普金磚四國跌幅分別達到7.26%、7.13%和6.94%。
是“反彈”不是“反轉”
不過，金價的強勢躍升并未對業內人士之于黃金主題QDII基金的長期投資價值判斷有多少改觀。分析人士指出，金價此波僅是反彈，而非反轉，長期看海外QDII投資依舊應選擇美股標的。
“從目前的市場表現來看，我們預期黃金的價格已到達一個階段性底部，但是在沒有看到明確的反轉信號之前，估計黃金仍然維持盤整向下的趨勢。”諾安全球黃金基金經理表示。
民生銀行金融市場部分析師湯湘濱也直言，2014年將是新興市場國家的風險之年，由于大部分新興市場國家貨幣貶值的風險較大，對黃金需求減弱的不確定性正在上升。
在其看來，雖然新興市場國內的通脹壓力將會增強黃金投資的預期，但是經濟增長放緩將使新興市場貨幣承受巨大貶值壓力，從而大幅降低對黃金的需求。
“從長期配置的角度來看，基于經濟復蘇帶來的企業盈利好轉將成為推動未來美股走勢的主要動力，短期震蕩過后將為中長期投資提供布局機會。”分析人士表示：“而對于新興市場，應結合各區域基本面情況予以區別對待；而對以貴金屬、資源、抗通脹為主題的特定產品建議保持謹慎關注。”