雖然QFII2013年的全年平均回報率呈現(xiàn)負(fù)值，未能準(zhǔn)確抄底，但其將大盤藍(lán)籌股作為投資目標(biāo)的一貫思路仍未受到明顯影響。分析人士認(rèn)為，目前安全邊際高、估值低的藍(lán)籌股仍是QFII的首選。QFII進(jìn)軍A股意愿明顯，QFII資金對藍(lán)籌股的建倉還將繼續(xù)，但其能否真正提高回報率還有待觀察。
資金青睞金融板塊
分析人士認(rèn)為，QFII增持A股的落腳點是銀行、保險（放心保）等大盤藍(lán)籌股，而結(jié)合現(xiàn)在的股指走勢看，安全邊際高、估值低的金融板塊仍是QFII首選。
從以往的情況看，雖然部分外資投行唱空藍(lán)籌股，但仍有機構(gòu)通過上交所大宗交易平臺積極買入低估值藍(lán)籌股。進(jìn)入2014年以來，中金公司上海淮海中路營業(yè)部、中金公司北京建國門外大街營業(yè)部、海通證券國際部、高華證券北京金融大街營業(yè)部等“QFII大本營”，QFII通過大宗交易平臺買入A股股票總計約1.72億股，合計市值約21.3億元，其中有10.97億元的資金流入了國金證券、大有能源等低估值藍(lán)籌股。
浙商證券分析師鄭建超認(rèn)為，一直以來，QFII資金以前瞻性著稱，曾經(jīng)多次抄底成功，這次能否精準(zhǔn)抄底現(xiàn)在還難以斷定，但QFII的舉動應(yīng)引起投資者的注意。分析人士認(rèn)為，從近期QFII席位的具體動向來看，低估值藍(lán)籌股是QFII資金配置的主要對象。
近一個季度以來，海外投資者持續(xù)增持A股，尤其是銀行等藍(lán)籌股。無論是從海外機構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，還是從“QFII大本營”的交易情況來看，都顯示出海外機構(gòu)資金正在持續(xù)流入A股市場。從QFII在滬深兩市新開股票賬戶的情況來看，其進(jìn)軍A股意愿較明顯。
截至1月27日，國家外匯管理局累計審批QFII額度514.18億美元、RQFII額度1678億元人民幣。中國證券登記結(jié)算有限公司最新發(fā)布的統(tǒng)計月報顯示，2013年12月QFII新開45個A股賬戶，創(chuàng)下2013年單月最高紀(jì)錄。
分析人士認(rèn)為，QFII資金對銀行股的建倉不會止步。一方面，目前QFII機構(gòu)普遍看好我國未來經(jīng)濟發(fā)展尤其是城鎮(zhèn)化帶來的投資機會，銀行股和基建股理應(yīng)先受益；另一方面，銀行等藍(lán)籌股具有較強流動性，適合大資金配置。隨著改革的深化，A股市場未來有望吸引更多海外資金流入。
業(yè)績表現(xiàn)冀望藍(lán)籌
2013年，QFII的表現(xiàn)并沒有延續(xù)以往準(zhǔn)確抄底的狀態(tài)。據(jù)媒體報道，理柏中國基金市場透視報告表明，2013年QFII全年平均回報率為-4.53%，其中，最差的W.I.S.E.-SSE
50 China
tracker的收益率為-15%，歷來業(yè)績出色的日本和美國大行管理的基金也紛紛出現(xiàn)凈值下挫。納入統(tǒng)計的20余只QFII基金平均凈值跌幅達(dá)到4.12%，而同期A股市場基金的平均收益率為正。QFII基金在2013年最高收益不足20%，遠(yuǎn)不及同期A股基金最高收益率80.38%的水平。
分析人士認(rèn)為，考慮到QFII收益為負(fù)值的情況并非首次出現(xiàn)，其在投資中出現(xiàn)虧損也不難理解，畢竟這在總體上還跑贏了大盤。但如果與2013年國內(nèi)投資基金的回報率相比，QFII的頹勢較為明顯。去年A股市場國內(nèi)開放式股票基金全年平均回報率達(dá)9.78%，國內(nèi)中小盤股票基金回報率超過17%。
2013年，國內(nèi)機構(gòu)投資者把主戰(zhàn)場選在了創(chuàng)業(yè)板，取得了可觀收益。而QFII保持了一貫的風(fēng)格，將銀行等大盤藍(lán)籌股作為投資目標(biāo)。分析人士認(rèn)為，去年QFII業(yè)績低迷，一方面是由于其本身思路過于“固守”，沒有及時把握經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級等方面的機遇；另一方面也說明A股市場內(nèi)的價值投資并不能有效保證投資者的利益，反而襯托出炒作的效應(yīng)，這是值得警醒的現(xiàn)象。有分析指出，管理層應(yīng)該采取積極措施加以引導(dǎo)，保護中小投資者權(quán)益。同時，QFII在2014年還將有哪些動作，是否能夠有所作為，還需要看A股何時能夠出現(xiàn)大行情，要看銀行等藍(lán)籌股會有怎樣的表現(xiàn)。分析人士指出，未來藍(lán)籌股的表現(xiàn)如何，將直接決定QFII能否在2014年翻身。