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根據(jù)深滬交易所有關(guān)融資融券的最新數(shù)據(jù)，目前A股融資余額高達3761億元，其中滬市占大頭，融資余額約為深市的兩倍。融券在兩融市場中的比例依然非常小，占比不到一成。
融資規(guī)模持續(xù)擴大，分月度來看，近年來從未下降過。去年以來，融資規(guī)模除去年5月、今年2月的月度新增余額超過300億元外，其余月份多為新增100多億、200多億元，這與A股不論上證指數(shù)還是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的步調(diào)顯得很不一致。
以藍籌股為主體的兩融市場，融資規(guī)模從去年初的800余億元以每月增長約200億元的速度膨脹至今，但藍籌股群體并無相應(yīng)漲幅，日漸龐大的融資余額到底意味著什么？
從龐大融資余額的形成過程看，追漲和補倉都容易形成沉淀。目前融資余額最高的是中國平安，達到97億元。去年1月初中國平安融資余額尚在12億元左右，股價在2月份達到本輪行情的高點53.27元，融資余額當(dāng)月同步放大到20多億元。但之后到去年7月，在連續(xù)5個月下跌的過程中，中國平安的融資余額逐階上升至30億、40億元、50億元；從去年8月起，其連續(xù)5個月月線收紅的過程中，融資余額又逐階上升至60億、70億、80億元，今年前三個月月線連續(xù)收綠，融資余額則繼續(xù)突破90億元，本月一度突破100億元。
融資余額較大的個股，一大特點是一旦融資額放大，不論后市漲跌，規(guī)模再難縮小，包括一些融資交易對個股階段走勢影響顯著的個股。比如中國重工，去年上半年融資余額長期徘徊在數(shù)億元的規(guī)模，9月突然從不足3億元暴增到15億元以上，當(dāng)月股價也大漲35%，融資盤對股價的推動作用非常明顯；之后股價沒能繼續(xù)保持強勢，但融資盤依然上升，即便在股價回調(diào)時，融資余額再也沒低過15億元，目前近19億元，股價則沒再回到去年9月高點。
可以說，中國平安、中國重工是兩融市場的縮影。A股融資余額最大的前五十名，大部分是融資余額持續(xù)放大的，這些個股又大部分屬于既無熱門故事可講又缺乏業(yè)績想象空間的藍籌股。
目前A股融資余額最大的前十名，八席是金融股。傳統(tǒng)藍籌股占兩融市場大頭的局面一直保持著，而藍籌股融資余額不論大盤漲跌，整體上持續(xù)擴大。分析人士認(rèn)為，這反映了市場上的兩種情緒，一是對藍籌股行情的期待，二是未能盈利的融資盤在等待解套；特別是下跌時反而新增融資余額更大，這種情形明顯地反映了市場部分投資者抄底藍籌股的心理。
如果說行情反復(fù)的金融股尚不夠清晰地體現(xiàn)市場的抄底心理（股價漲、跌，融資余額基本上都持續(xù)勻速上升），地產(chǎn)股融資余額的變動則更加生動。地產(chǎn)股中融資余額最大的保利地產(chǎn)，20個月來的高點即是去年1月份，之后大部分月份股價錄得跌幅，但融資余額從去年1月的5億元，到3月突破10億元（當(dāng)月下跌10%），再到今年2月突破20億元（當(dāng)月下跌13%），目前為21億元左右。
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