上市公司半年報披露已進入高峰期，越來越多創業板公司業績不達預期，小市值行情熄火，私募重回業績確定成長邏輯。近期接受采訪的私募認為，在半年報風險繼續發酵和滬港通推出在即的大背景下，尋找業績增長確定性高的行業，公用事業、汽車、醫藥等是挖掘業績超預期個股的“主礦脈”。
創業板業績不如預期，打壓了市場情緒，小市值行情熄火。截至昨日，中小板和創業板半年報業績預告基本出齊，成長股面臨業績大幅下調壓力。根據第三方機構的統計，創業板半年報業績增速中值為17.7%，中小板增速為11%，但目前創業板和中小板全年盈利預測仍高達64.2%和44%，后期面臨業績預測下調風險。
“追求市值彈性的投資模式可能告一段落了，業績的重要性顯著上升，利率中樞的逐步下移，降低了投資者的預期回報率，從而相對利好低估值穩定性資產，而不利于高彈性資產。”平安證券分析師房雷說。
滬港通推出在即，也促使私募尋找業績成長確定板塊。滬港通漸行漸近，開始影響A股的投資風格，近期A股的白酒、中藥、公用事業等特有品種已經開始啟動，貴州茅臺、片仔癀等本月以來漲幅均超過10%。部分私募認為，滬港通將在一定程度上改變A股的風格，市場資金將流向有業績的藍籌股，業績為王，尋找業績超預期的個股，這些個股集中于公用事業、汽車、醫藥等板塊。
朝陽永續的統計數據顯示，截至7月18日，已經有6成左右的上市公司公布了半年報業績預告，非銀金融、傳媒、公用事業、建筑裝飾、汽車、醫藥生物和計算機七個行業整體業績表現較好，成分股凈利潤同比增長的個股占比超過三分之二。朝陽永續指出，“相比之下，紡織服裝、食品飲料、國防軍工和采掘四個行業整體業績表現較差，成分股凈利潤同比下降的個股占比均超過五成，其中國防軍工的凈利潤同比中位數更是降至-35%。”
