昨日A股雖然尾盤出現(xiàn)跳水，但整體仍然維持“高位”震蕩，以2245.33點收盤。據(jù)接近上交所高層的消息人士向《投資快報》記者透露，剛剛過去的六月、七月，專業(yè)投資者都是大量凈買入，創(chuàng)業(yè)板雖有分化，但主板持續(xù)流入，管理層希望繼續(xù)“搞活”資本市場。此外，上交所在準備一篇文章《資本市場對中國經(jīng)濟的關鍵性作用》，出來后自然是要交給上面，上交所領導最近還帶隊去了趟香港，據(jù)透露有180多個機構賬戶等待著滬港通開閘。
連續(xù)兩月機構投資者凈買入
據(jù)消息人士透露，剛剛過去的六月、七月專業(yè)投資者都是凈買入，主板持續(xù)流入，但創(chuàng)業(yè)板分化，六月凈買入100億，七月凈流出140億。自6月30日以來的連續(xù)七周時間里，滬指累計漲幅9.97%，大盤的持續(xù)上漲激活了A股融資做多熱情。
據(jù)統(tǒng)計，標的股票連續(xù)七周出現(xiàn)融資凈買入，合計凈買入金額696.68億元，從行業(yè)分布上看，申萬所屬各大行業(yè)近七周全部為融資凈買入，近期強勢行業(yè)有色金屬最受融資客追捧，以102.33億元居各行業(yè)融資凈買入之首，非銀金融、機械設備兩大行業(yè)期間凈買入金額也在50億元以上。
消息人士還表示，管理層希望繼續(xù)“搞活”資本市場。《投資快報》記者發(fā)現(xiàn)，早在2008年5月，當A股指數(shù)急劇被腰斬、市場惶惶不可終日時，又恰逢四川大地震，也一度傳出消息“中央穩(wěn)市機構只準凈買入，不能凈賣出”的新聞，進而引發(fā)當時的滬港兩市齊齊反彈了一小波。
根據(jù)貝格數(shù)據(jù)最新顯示，截至8月15日，兩融市場規(guī)模為4824.91億元，環(huán)比擴大4.48%，其中融資余額4779.92億元，環(huán)比擴大4.45%。融券方面，融券余額為44.99億元，環(huán)比擴大6.88%。從數(shù)據(jù)上看，上周兩融首次單周資金流入達200億，從目前情況看，8月融資凈流入額有望創(chuàng)歷史新高。
個股方面，上周兩市融資余額增量變化在30%以上的共有10個標的。其中融資余額增量變化前五的個股是錫業(yè)股份、生意寶、盛屯礦業(yè)、永泰能源、億利能源；融資余額縮量變化前五的個股是云鋁股份、華東醫(yī)藥、新希望、登海種業(yè)、恒源煤電。融資余額增量占流通市值比前五的是豐林集團、景興紙業(yè)、號百控股、全柴動力、盛屯礦業(yè)；融資余額縮量占流通市值比前五的是寧波建工、榮之聯(lián)、博瑞傳播、華平股份、蒙草抗旱。
滬港通開閘在即 180個機構賬戶枕戈旦待
備受市場矚目的“滬港通”日前進入測試期，預計于10月中旬正式開閘。隨著這一資本市場的重大創(chuàng)新漸行漸近，兩地投資者均以前所未有的熱情尋找其中機會。上述消息人士透露，上交所領導最近帶隊去了趟香港，有180多個機構賬戶等待著滬港通開閘。
據(jù)悉，上交所計劃于8月11日至9月30日期間持續(xù)開展滬港通測試，并將分為三大階段——全天候測試、接入測試和全網(wǎng)測試。滬港兩地的全網(wǎng)測試將保持同步，時間敲定在8月30日和9月13日。
作為2014年中國證券市場的一大重要改革，“滬港通”從試點獲批時起，便受到了眾多投資者的關注，自6月份以來，不少“滬港通”概念股都出現(xiàn)了持續(xù)反彈。不少內(nèi)地股民都期待“滬港通”為他們打開投資港股的大門。在他們看來，香港股市高效、公平、成熟，且國際化程度遠高于A股，不僅有助于分散單一市場投資風險，也可為內(nèi)地投資者分享全球經(jīng)濟回暖提供平臺。
普通股民尚且如此，機構投資者顯然更不愿意放過這場“饕餮盛宴”，據(jù)港媒報道，目前已有不少機構甚至給出了滬港通套利的三大策略。
第一，申銀萬國認為，投資者可以利用AH價差套利，對沖行業(yè)風險。例如當前可以通過對A股折價較多的股票買入，賣出H股相應標的，規(guī)避行業(yè)風險，反之亦然。但A股的缺陷在于融券遠遠難于港股。
第二，利用交易時間差異套利，應先弄清滬港通交易時間。滬港通交易時段中，9:00至9:30為開市前時段，9:30至12:00為上午持續(xù)交易時段、13:00至16:00為下午持續(xù)交易時段。分析人士認為，利用A股最后十幾分鐘異動較大的股票所反映出來的“增量信號”在港股接下來的1個小時進行集中反映，A股也能通過港股的反映對第二天開盤的情況進行預測，尋找套利機會。
第三，H股沒有漲跌停板，A股有嚴格的漲跌停板；H股為T+0，A股為T+1。這些制度差異對于兩市的單個投資者而言，可能存在更多的套利空間，也可能加快A股部分市值較大股票的T+0制度進程。分析人士表示，當同一個公司出現(xiàn)A股漲停，H股由于不存在漲跌停板，能夠更有效反映市場短期的情緒變化，對于A股后面幾天的操作會有一定指導意義，但要謹防市場操縱者的博弈行為。
據(jù)了解，滬港通實行后，有望使得全球投資者能交易在上交所上市的568只股票。那么，如何在568只股票中選取投資標的？中信證券研究員毛長青稱，滬港通背景下應重點關注估值差，A股估值優(yōu)勢主要集中在銀行、汽車、公用事業(yè)、交運、食品飲料等行業(yè)，且這些權重板塊的A股估值顯著低于H股估值30%-50%。
