隨著降息沖擊波的持續演繹，本周三，滬深兩市延續逼空式上攻步伐，上證綜指更是一舉站上了2600點整數關口，滬深兩市成交也較周二再度放量，市場強勢特征依舊明顯。接受中國證券報記者采訪的市場人士指出，本次降息宣告了降息窗口的正式開啟，在普漲階段過去后，行業板塊的分化不可避免。其中，近期持續活躍的券商股料將展現“強者恒強”特征，而地產、資源類板塊近期的活躍表現或只是“曇花一現”。
滬指站上2600點 分化格局初見端倪
伴隨著降息沖擊波的持續發酵，本周上證綜指每日都在向新的高點發起挑戰。昨日上證綜指站上2600點整數關口，成交量也再度回升，距周一的歷史天量僅一步之遙。市場人士指出，雖然降息對于大多數行業板塊都是利好，但由于行業本身的基本面等差異，行業板塊料將出現分化格局，昨日行業板塊便已經開始出現分化跡象。
周三，上證綜指再度跳空高開后維持震蕩格局，下午2點后指數突然開始快速拉升，最終報收于2604.35點，上漲1.43%。臨近尾盤時，上證綜指一度上探至2605.07點，創下了近40個月的新高。與上證綜指的走勢類似，深證成指昨日也上漲0.81%至8763.78點，盤中一度摸高至8774.78點。成交方面，昨日滬深兩市共成交5663.53億元，較本周二的放量，但低于本周一的5749.71億元。其中，滬市昨日共成交3165.21億元，深市昨日共成交2498.32億元。
金融股是昨日助推指數再戰新高的重要力量，其中券商股和保險股表現尤為突出，申萬非銀金融指數大漲4.93%，銀行指數以2.42%的漲幅緊隨其后。但同時，本周一、二表現強勢的房地產和有色金屬行業昨日則明顯落后，全日分別僅上漲了0.39%和0.01%。
此前市場普遍認為銀行股業績將受降息影響，但這兩日表現也不甘人后。對此，西部證券王梁幸告訴中國證券報記者：“銀行股周一明顯低開，但隨后運行重心逐步提升，浦發銀行、招商銀行等品種在周三更是創出反彈新高，顯示主流資金在短暫消化利空因素之后，對于銀行通過中間業務以及其他業務化解存貸差收縮的風險仍存在較強的信心，加上估值的優勢，銀行股短線仍有望保持強勢。但對于只是短期活躍的板塊，地產以及資源股可能難以持續走強，一方面是由于樓市成交量的回暖能否持續仍需觀察，另一方面則是國際大宗商品價格也相對疲軟，也會限制資源股的表現。”
市場人士進一步指出，這兩日行業板塊之間市場表現的差異或僅為行業板塊分化格局的“冰山一角”。“普漲格局后，行業板塊出現分化是大概率事件。”五礦證券符海問表示，“首先，行業預期良好、想象空間較大、產品符合或引領社會發展趨勢且政策傾斜明顯的行業表現將持續向好，并將成為市場的領頭羊，行業股票收益率也通常能跑贏大盤指數；其次，關系國計民生但國家對價格有管制的行業，其股價可能相對較平穩，收益率基本緊跟指數水平；至于之前行業暴利股價暴漲但頂峰已過的行業，這類行業將面臨逐步下行的局面。”
降息窗口下 強者恒強VS曇花一現
此次降息距上次降息時隔28個月，但市場普遍認為此次降息標志著降息窗口的正式開啟。在此背景下，分化行情難以避免。但市場人士表示，在第一階段普漲完以后，部分板塊將會顯現強者恒強的特征，而某些近期活躍的板塊或只是“曇花一現”。
一方面，地產及資源類個股受制于行業自身因素，難以維持當前的強勢表現。王梁幸指出：“有色金屬、煤炭等資源板塊以及地產股表現一度強勢，尤其周一走勢非常活躍，但由于貨幣政策的調整，效果往往需要在半年左右才能充分顯現，因此，在庫存壓力以及地產投資增速下滑等負面因素尚未全面扭轉之前，這些強周期板塊的強勢更多的也是‘曇花一現’，中線可能難以持續走強。”
符海問也持有類似觀點，他表示：“地產板塊由于已過高峰期，即便有短期反彈，可能也難以扭轉整體上出現逐級下行的局面。另外，由于注冊制臨近，新股將不再是稀缺資源，所以不排除次新股在短期暴炒后出現暴跌。”
另一方面，在金融創新題材、市場反彈活躍券商經紀業務、三季報業績提升一級降息的深遠正面影響，券商股成為市場人士眼中后市將展現“強者恒強”特征的板塊。
“券商股有望恒者恒強。”符海問告訴記者，“除了降息這一利好外，滬港通有望繼續增加券商經紀業務收入，注冊制也漸行漸近，預計將給券商帶來不少投行業務收入。另外，隨著實體經濟對資金的需求量加大，資本市場受重視程度將加強，因此券商板塊最值得投資者重點關注。”
王梁幸也表示：“政策的傾斜加上市場量能的持續放大，都使得券商投行、經紀業務等多個方面的增長得到保證，再加上券商股本身也是最為直接受益于上漲行情的板塊，在股指中線強勢格局延續的情況下，券商股依然具備上漲空間。”
除此之外，考慮到降息將吸引資金持續進入A股市場，安全邊際較高、前期漲幅不大、業績也相對較好的個股也值得投資者積極介入。
