上周以國產軟件、綠色照明為代表的中小盤個股出現反彈，而周四、周五大盤藍籌經過短暫調整又重新發起反彈，基金經理人士認為，在經歷前期大幅上漲之后，短期內金融板塊的調整或在情理之中，但現在說估值切換還為時尚早，當前仍然看好低估值藍籌板塊的行情。
權重股進入震蕩上漲區間
經過前期的逼空式上漲，大盤股有稍事休整的跡象，上周以創業板為代表的小盤成長股表現出彩。業內人士認為，當前政策進入“多發期”，市場尤其是權重股可能震蕩加劇。
上周證監會批準上交所開展股票期權交易試點，試點范圍為上證50ETF期權，市場對此反應較為中性。對此，好買基金表示，從海外歷史經驗來看，短期上，期權推出有利于市場上行，中長期則往往表現為價值回歸，波動上也有類似的表現，即短期波動加大，中長期則趨于穩定。博時基金宏觀策略部魏鳳春表示，50ETF期權推出可能放大股市上漲的趨勢。盡管從金融理論而言，金融工具不改變市場方向，當做市商賣出看漲期權，可從期權市場尋求對沖工具，如買入看跌期權，而完全不需要強籌ETF現貨。但短期看，期權交易的稀缺性，可能放大上漲的趨勢。
另一則消息是上周五證監會對中信證券、海通證券、國泰君安等多家券商開出罰單，暫停上述券商融資融券新開賬戶3個月，同時規定證券公司不得向證券資產低于50萬元的客戶融資融券。有基金人士分析稱，此消息可能會對市場帶來一定的心理壓力，券商股本周可能承壓，但整體上看監管層對券商業務的態度是逐步放開的，券商股仍然是未來業績較為確定的板塊。
摩根士丹利華鑫基金認為，當前時點來看，一方面近期市場累計獲利盤較大，另一方面股指臨近3300點至3400點這一歷史上較大的密集成交區，預計后市股指的上攻將面臨較大的壓制。前期股指大漲階段，市場分化明顯，后階段資金由漲幅較大的板塊部分回流至前期相對偏弱板塊的可能性較大。
低估藍籌受關注
在經濟基本面和政策層面消息的影響下，市場上漲趨緩。在配置上，基金經理建議關注國企改革、醫藥消費等投資機會。
廣發基金劉曉龍表示，對于未來投資布局，偏周期、偏大盤的低估值價值股是主要的配置方向。行業方面，目前首選還是大金融和地產，次優配置是有色、煤炭、工程機械等二線藍籌，一季度之后可以考慮前期滯漲的食品和醫藥。另外，一季報前后大家會重新審視業績，可以根據估值情況布局成長股，在已經下跌的成長股中選擇估值合適的公司逐步買入。
博時權益投資總部董事總經理萬定山認為，近期A股市場明顯的特征是波動率上升，許多個股走勢分化開始加大，前期的趨勢性上漲有一定趨緩，市場整體從貝塔收益向阿爾法收益開始轉化。但隨著市場上不同的資本以及投資工具的豐富，有效地促進了A股市場生態系統不斷地完善，中長期來看市場的波動率會逐漸下降。
“未來將看好以下投資機會，一是包括銀行在內的低估值、高股息的資產；其次是房地產行業產業鏈，可關注一季度和二季度成交量；其三是消費和醫藥板塊，目前估值處于一個比較公允的價格，此外可關注今年3月份開始披露的季報、年報的情況，關注相關超預期行業。主題方面，我們核心的宗旨是關注政策動向和行業變量上的投資機會，包括央企和地方國企的改革、環保政策下對一些行業上的影響以及石油價格變量下對很多行業造成的影響。”萬定山表示。
