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去年下半年以來，市場大幅度上漲，杠桿資金被認為是重要推手。融資賬戶余額迅速從去年6月底的4000億元飆漲到如今的1.1萬億元，特別是今年以來融資交易額占市場交易額的比重已經(jīng)達到三成以上，這也使得監(jiān)管部門開始收緊融資。
證監(jiān)會公布對12家券商兩融違規(guī)處罰時強調(diào)，證券公司應(yīng)當(dāng)嚴格遵守現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，不得向證券資產(chǎn)低于50萬元的客戶融資融券。根據(jù)中登公司的統(tǒng)計月報，去年10月份的證券賬戶持股市值超過50萬元的投資者只有持倉賬戶總數(shù)的6.3%左右。由此看來，違規(guī)資金撤退有一個過程，券商股短期回調(diào)在所難免，而且調(diào)整幅度與市場情緒相關(guān)。接下來，市場熱點有望再度回歸基本面，看點將聚焦于年報行情中。不少分析師認為，業(yè)績超預(yù)期、有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的中小市值公司是投資者的首選。
從過往經(jīng)驗看，年報行情有兩個繞不過的坎：一是每年春節(jié)前后，以高送轉(zhuǎn)帶動的年報行情往往需要基本面支持。對比今年年報數(shù)據(jù)，截至1月14日，已有1130家上市公司公布了2014年年報業(yè)績預(yù)告及快報，其中年報預(yù)增及扭虧的公司達639家，占已披露預(yù)告及快報的公司比例為57%，表明近六成上市公司業(yè)績預(yù)喜。二是較早披露年報的公司股票往往更易受到市場關(guān)注，但公司業(yè)績?nèi)匀皇悄陥笮星榈暮诵闹笜�。相比之下，包括猛獅科技、司爾特在內(nèi)的2014年報業(yè)績預(yù)喜股以及大連圣亞、楚天科技等三季報業(yè)績獲得顯著增長個股的年報披露更值得投資者期待。
除了以上基本面支撐的兩個共同點之外，今年年報行情有三大新特點：
其一，與以往炒作高送轉(zhuǎn)不同，今年A股投資者偏愛高送轉(zhuǎn)有更深層的意義。一是在新常態(tài)下，能進行高送轉(zhuǎn)的多屬于盤小績優(yōu)、成長性極強的個股。二是通過高送轉(zhuǎn)達到降低股價、提高股票流動性的目的。目前低價藍籌股流動性好而受追捧，反過來倒逼小市值公司股本擴張。此外，為盡快擴大資本規(guī)模，公司有強烈擴張股本的愿望，以提高參與并購、對外投資、招投標等競爭力。
其二，與往年年終分紅相比，今年的高送轉(zhuǎn)紅包更厚重、更密集。截至1月19日收盤，滬深兩市已有49家公司提前發(fā)布分配預(yù)案。其中，44家公司每10股轉(zhuǎn)增10股以上，13家公司更是每10股轉(zhuǎn)增15股以上。值得注意的是，轉(zhuǎn)增與派現(xiàn)雙管齊下的公司較多。有32家上市公司在送轉(zhuǎn)股份的同時，計劃現(xiàn)金分紅，更有甚者推出高送轉(zhuǎn)和高現(xiàn)金分紅的方案。如永大集團，擬每10股轉(zhuǎn)增15股，并派現(xiàn)金10元。
其三，與以往創(chuàng)業(yè)板、中小板唱主角不同，今年年報主板公司首現(xiàn)“重量級”高送轉(zhuǎn)預(yù)案。金科股份、隆基股份、賽象科技等公司公布10送轉(zhuǎn)20的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，創(chuàng)下A股高送轉(zhuǎn)的歷史紀錄。而且這3家10送轉(zhuǎn)20的公司，前兩家分屬深滬主板，后一家屬于中小板。由此可以看到，高送轉(zhuǎn)并非中小板、創(chuàng)業(yè)板的“專利”，主板小市值公司也開始躋身高送轉(zhuǎn)“俱樂部”。
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