3月3日，政協會議在北京拉開序幕，這代表著A股正式進入“兩會時間”。消息面上，除了24只新股獲得核準發行，央行今年降息后首期公開市場操作也引發市場關注，單日凈回籠750億元顯示收縮流動性之意。
表面上看，資金面因素導致了權重股尤其是金融板塊跌幅超預期，但不少機構也指出，這只是導致調整的一根導火索。從內在原因看，大盤藍籌股估值雖低但受制于股市政策“慢牛”導向以及經濟形勢的不確定性。
對于此次意料中的調整不用過于擔憂。較為普遍的觀點是，資金面偏寬松局面仍是當前行情最大的推動力之一，這一局面尚沒有發生根本性扭轉，大類資產配置向A股市場轉移的大趨勢下，市場的中期走勢并不悲觀。
不過需要指出的是，不論是從打新資金回流的預期來看，還是從A股的歷史走勢來看，IPO對于市場的擾動都是階段性的，并不會改變市場運行大方向。目前來看，降息周期開啟，流動性進一步改善，寬松預期猶存，且政策面利好預期升溫，這些都對市場帶來正面支撐。2月初新股發行后市場先抑后揚，“下蹲”之后展開轟轟烈烈的紅包行情。預計本次新股發行擾動也將隨著謹慎情緒的紓解和打新資金的解凍而消失，短期調整反而為優質品種營造了逢低買入的良好機會。
即便在當前的打新擾動期，二級市場也依然存在一定吸引力。本周兩會召開，關于熱門議題的討論以及利好政策出臺的強烈預期，都將推動資金對相關概念股展開炒作。環保概念股連續兩個交易日飆升，正是基于對兩會期間政策面的憧憬。因此，短期震蕩調整格局下，熱點炒作雖會降溫，但難以熄火，賺錢效應或將下降，但也不會消失，政策利好和改革紅利將成為結構性行情的重要主線。
綜合看，市場上漲趨勢已經確立，但短期很可能還是以震蕩為主。震蕩之勢主要在于未來有兩個風險點：一是基本面仍然沒有實質性的改善。目前來看，二季度經濟是否能夠改善還不好說，牛市節奏的加快至少需要看到經濟指標的一些好轉。二是美聯儲加息預期沒有改變。一旦6月份聯儲加息，資本外逃的沖擊很可能會影響流動性。除了這兩個風險點之外，市場還存在一個擔憂，那就是當前券商兩融依然被限制，增量資金入市速度并不會太快。
操作上，中國經濟網記者提醒投資者每年全國兩會前后均是炒政策主題的最佳時期，“一帶一路”、國企改革等政策主題，環保、油價、醫藥電商等主題投資依然有著很大空間。
