|
日前，國務院辦公廳轉發了中國證監會、公安部、監察部、國資委和國家預防腐敗局聯合發布的《關于依法打擊和防控資本市場內幕交易的意見》。五部委聯手打擊和防控市場內幕交易，力度之大在A股歷史上尚屬首次。該新規出臺的背景是，雖然我國在打擊證券犯罪方面的執法力度達到前所未有的高度，但面對內幕交易參與主體復雜、交易方式多樣、操作手段隱蔽等新形勢，唯有多部委攜手運用“組合拳”的方式方能有效遏制內幕交易的頻繁發生。
筆者以為，該新規充分考慮到了我國證券市場打擊內幕交易中出現的熱點、難點和新問題，對于防控和打擊內幕交易犯罪具有積極意義，其中至少有以下三個亮點值得重點關注。
亮點一，監察部和國家預防腐敗局首次在正式文件中高度關注打擊內幕交易問題，是反腐敗創新的一個實踐性突破。
從近年來引發輿論高度關注的高淳陶瓷內幕交易案、中山公用內幕交易案等來看，一些官員利用身份和職務優勢獲取內幕信息、謀取暴利的現象成為腐敗的新動向之一，正式將內幕交易納入預防腐敗的視野內，是反腐倡廉建設創新的一種必然。這體現了打擊官員內幕交易的標本兼治原則，既要通過抓緊治標清除已經暴露出來的腐敗現象，也更加注重治本以逐步消除腐敗現象滋生蔓延的土壤和條件，必將對官員參與內幕交易行為起到警示、誡勉、震懾的作用。
亮點二，圍繞內幕信息產生和傳遞過程為核心的系統性監管“大網”不斷編織，是為經濟轉型保駕護航的具體體現。
此前國務院剛剛發布了《國務院關于促進企業兼并重組的意見》，提出進一步推進資本市場企業兼并重組的市場化改革、充分發揮資本市場推動企業重組的作用，這表明今后央企和地方國企利用資本市場整合資源、實現轉型升級的步伐將越來越大，而企業的并購重組過程中，相關上市公司的內幕交易領域是一塊引發多方覬覦的“唐僧肉”。這其中，內幕信息容易成為利益串聯諸多內幕交易主體、內幕交易行為的現實，也將內幕信息知情人報備制度直接推到了防控內幕交易的前臺。
亮點三，我國司法層面打擊內幕交易的力度越來越大、打擊滲透度呈現出越來越深入的態勢，完全符合全球資本市場加強打擊內幕交易的前沿趨勢。
根據美國《華爾街日報》的消息稱，近期美國正在進行一場其資本市場歷史上最大的內幕交易調查、并在年底前提起司法指控。此次內幕交易犯罪調查將針對那些為客戶提供“專家網絡”的著名公司（例如對沖基金、共同基金和投資銀行），此前美國的證券監管部門受到了廣泛批評，被批在很多美國人對金融體系的信心產生動搖之際在揭露金融犯罪方面不夠嚴厲。而中國不斷提升打擊內幕交易的深度和廣度，有利于逐漸縮小處于新興加轉軌階段的A股市場與其它成熟資本市場法制化進程上的差距。
|