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國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布1月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，1月份CPI同比上漲4.9%；PPI同比上漲6.6%。
1月份CPI并未如此前市場一度預(yù)期的“破5”，使得去年11月份5.1%的數(shù)據(jù)成為一個“階段性峰值”，這是1月份物價表現(xiàn)的最大看點。
1月份CPI數(shù)據(jù)另一個關(guān)注要點是CPI構(gòu)成類別的權(quán)重調(diào)整。按照CPI構(gòu)成要素每5年一大調(diào)整的慣例，國家統(tǒng)計局于今年1月起啟用新CPI權(quán)重方案。
新方案根據(jù)我國居民消費支出結(jié)構(gòu)的最新變動狀況，將“居住類”價格權(quán)重提高4.22個百分點，食品類權(quán)重降低2.21個百分點。由于以房租等為主要構(gòu)成的居住類項目價格波動程度遠(yuǎn)低于糧價、食品價格波動程度，CPI數(shù)據(jù)波動相對更為平滑。但新方案調(diào)整幅度相對不大，故按新方案計算的1月份數(shù)據(jù)和老方案相比，變化幅度相對有限，拉高約0.024個百分點。
每個人都要吃飯，然而并非所有的人都要租房。所以，公眾對當(dāng)前食品價格上漲感受較明顯，故而易于形成降低了食品類權(quán)重就會拉低CPI的錯覺。權(quán)重調(diào)整后反而拉高了CPI，說明事實并非如此。
受恩格爾系數(shù)規(guī)律作用,居民收支增長之中,食品支出在總支出的比重下降,食品比重下降同時居住比重上調(diào)將是一個趨勢。
今后，在政策限購等調(diào)控措施作用、部分購房“剛需”轉(zhuǎn)入觀望的情況下，房屋租賃市場價格因需求增加可能會進一步上漲，居住類權(quán)重的調(diào)升在未來一段時間里推升CPI的作用將會更加凸顯，這是觀察年內(nèi)后續(xù)CPI走向需要略作注意的方面，但這一影響幅度同樣不會很大。
因春節(jié)因素影響，CPI一般在1、2月份達到峰值，這是我國物價波動的總體特點。而今年另有北方干旱與國際價格上漲對糧價形成的推升累加影響，1月份CPI并未超越去年11月數(shù)據(jù)，不能不說貨幣政策猛烈收縮顯現(xiàn)了成效。
從波動趨勢來看，2月份之后，季節(jié)因素消失與北方干旱有所緩解，CPI波動將回歸“常態(tài)”水平。但CPI在未來會否再創(chuàng)新高，將取決于以下兩個因素的具體影響：
一是上游產(chǎn)業(yè)價格傳導(dǎo)壓力的化解程度。從1月PPI運行來看，1月份該指標(biāo)環(huán)比上漲0.9%，且6.6%的同比增幅繼續(xù)高于CPI增幅；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格環(huán)比上漲1.2%，同比上漲9.7%，漲幅均有所擴大。原材料價格上漲的推動因素未來不可避免地將向下游傳導(dǎo)、轉(zhuǎn)嫁，使得成本推升型通脹繼續(xù)成為未來一段時間物價上漲的推動因素。
二是國際經(jīng)濟、政治與政策因素的演變情況。外部因素一直以來較為復(fù)雜，2011年巨大不確定因素雖有所緩解但仍將存在。目前看，美國經(jīng)濟基本擺脫“二次探底”風(fēng)險，從而將增大中國的外部需求，但同時可能拉升國內(nèi)物價。
就經(jīng)濟整體形勢而言，中國宏觀經(jīng)濟面臨的內(nèi)、外部環(huán)境確定性要好于2010年，物價目標(biāo)優(yōu)于增長目標(biāo)成政策重點，已經(jīng)清晰地揭示了這一點。目前市場新的憂慮是外需可能的再度膨脹，會否使得轉(zhuǎn)變增長方式的“調(diào)結(jié)構(gòu)”努力重新向原路回歸；而內(nèi)外需同時擴張，也將可能成國內(nèi)物價上漲的新增推動因素。
當(dāng)然，無論局勢如何演變，有一點一直是明確的，那就是在供給充足保障之下的經(jīng)濟總量的供、需均衡之中，只要貨幣政策得當(dāng)，我國的通脹是可控的。
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