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跟據(jù)中國國土資源部和中國土地勘測規(guī)劃院的監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年一季度全國地價總體水平仍然小幅上升，主要檢測城市的平均地價同比上升8.52%，其中居住地價同比上升10.23%。土地價格的繼續(xù)通脹，顯示出盡管國務院一再表示要控制價格上漲，并采取了行政控價、小幅加息和提高準備金率等政策，中國整體上培養(yǎng)通脹的貨幣環(huán)境依然存在，土地價格的持續(xù)上漲也會傳導至房價和其他商品。
由于導致通脹的貨幣因素并沒有改變，那么通脹很可能會在一段時間內居高不下，并給社會穩(wěn)定帶來巨大壓力。國務院總理溫家寶上周表示，要改良人民幣匯率機制、提升人民幣匯率的靈活性，來化解通脹的貨幣環(huán)境。這一理性的政策導向，可以說是在權衡各種政策的利弊得失和相應風險之后，不得不做出的風險最小的選擇。
鑒于2009年以來發(fā)放的巨量銀行貸款主要流向了基礎設施項目，大幅提高利率將惡化這些投資，那么這些破產的投資將進一步通過銀行體系，把風險傳遞到整個國民經濟。事實上，如果有良好的綜合環(huán)境，當前的銀行體系依靠國內其他工業(yè)產業(yè)的穩(wěn)定增長，增量收入部分是有希望逐步化解過去兩年的巨量基建貸款風險的。
所以，在面臨兩難的情況下，選擇較大幅度的提升人民幣匯率，就是各種政策選擇中相對風險最小的一個選項。首先對于來料加工貿易，進口價格的下降，會平衡人民幣匯率上漲帶來的成本上漲，讓出口價格基本保持不變。而根據(jù)日本的經驗，1980年代大幅升值后，進口價格的下降幅度大于升值帶來的成本上漲，讓日本繼續(xù)保持了貿易順差。而對于一般貿易，人民幣大幅升值直接會帶來進口原材料和國內生產成本的大幅下降。今年以來礦石、能源、棉花等等的進口價格的上漲幅度，是國內商品生產成本和出口成本上升的最大因素。
為了準備人民幣的升值，需要盡快放開全國范圍內的人民幣貿易結算制度，并且出口企業(yè)也應在合同合約中注意匯率風險保護條款。按照日本的經驗和中國當前在全球商品供應鏈中的絕對優(yōu)勢，人民大幅升值后，由于當期出口合同無法執(zhí)行而導致的出口下滑可能會比較明顯，但是3個月后的新合同周期開始，在低成本的進口支持下，新出口周期的出口貿易將會穩(wěn)定回復。而出口生產企業(yè)密集的各地政府，也應該協(xié)助企業(yè)在可能的出口短暫停滯期，幫企業(yè)留住工人。有關部門可以考慮準備特別的低保資金項目，直接面向農民工發(fā)放。
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