|
有必要先問大家一個問題，對內(nèi)幕交易你持什么樣的態(tài)度？想必大家一定對此是恨之入骨，起碼筆者是這樣一種態(tài)度。因為內(nèi)幕交易破壞了市場的游戲規(guī)則，違背了“公開、公平、公正”的“三公”原則，侵犯了投資公眾的平等知情權(quán)和財產(chǎn)權(quán)益。
因此，就必須要有一把“利劍”斬斷內(nèi)幕交易這雙嚴重破壞市場行為的黑手。這把“利劍”，就是監(jiān)管層不斷升級的打擊內(nèi)幕交易的一些具體舉措。但是，光有“利劍”顯然是不夠的，如何從源頭上防范內(nèi)幕交易的發(fā)生同樣重要。因為當前，隨著全流通形勢下市場化程度的不斷提高，市場參與各方主體的利益與二級市場股價緊密相連，大股東、管理層等股價敏感信息知情人員利用信息優(yōu)勢地位進行內(nèi)幕交易和市場操縱的動機也大大增強。據(jù)了解，在日常監(jiān)管中已經(jīng)發(fā)現(xiàn)存在利用上市公司對外報送的未公開信息進行內(nèi)幕交易的違法違規(guī)現(xiàn)象。
因此，防范和查處內(nèi)幕交易也就成為監(jiān)管實踐的客觀需要，而建立上市公司內(nèi)幕信息知情人登記管理制度，就是管理層切斷內(nèi)幕交易的又一把利劍，這把利劍從上市公司這一主體上切斷內(nèi)幕交易的發(fā)生，震懾內(nèi)幕交易行為，并將為案件發(fā)生后的責任追究提供線索。
內(nèi)幕交易被喻為資本市場的一顆“毒瘤”，就是因為其所帶來的嚴重危害性。內(nèi)幕交易丑聞會嚇跑眾多的投資者，嚴重影響證券市場功能的發(fā)揮。同時，內(nèi)幕交易使證券價格和指數(shù)的形成過程失去了時效性和客觀性，它使證券價格和指數(shù)成為少數(shù)人利用內(nèi)幕信息炒作的結(jié)果，而不是投資大眾對公司業(yè)績綜合評價的結(jié)果，最終會使證券市場喪失優(yōu)化資源配置及作為國民經(jīng)濟晴雨表的作用。
其實，打擊內(nèi)幕交易監(jiān)管層一直有所行動，而且還不是證監(jiān)會“一個人的戰(zhàn)斗”。去年11月中旬，
國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會等五部門關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見，該意見主要涉及內(nèi)幕交易信息保密和打擊內(nèi)幕交易兩方面，同時，五部委也拿出了自己具體的打擊內(nèi)幕交易的措施。這樣的政策力度，前所未有，因此，這也被業(yè)界稱為打擊內(nèi)幕交易進入了“立體戰(zhàn)”，顯示出高層對于打擊內(nèi)幕交易的決心。
此次，監(jiān)管層的利劍再出鞘，要求上市公司建立知情人登記制度，主要針對上市公司這一主體的內(nèi)幕信息管理進行調(diào)整和規(guī)范，實際上也是對《證券法》所規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人在具體操作層面的細化規(guī)定，且在實際操作中更具有可行性。我們看到，它不僅明確了上市公司在內(nèi)幕信息知情人登記過程中的角色，同時還在具體操作層面上對上市公司提出了相關(guān)的要求，相信在其正式實施后，將提高相關(guān)各方對內(nèi)幕交易的防范意識，從而對惡意造假、虛假陳述、操縱市場等違法違規(guī)行為形成高壓監(jiān)管態(tài)勢。
同時，我們也有理由相信，隨著管制力度的加大，老鼠倉、內(nèi)幕交易等都將直接受到證監(jiān)會的管制，這將為散戶投資者提供一個公平、公正的市場環(huán)境，而管理力度的加大，也將有效控制炒作，如此一來更加有利于市場長期穩(wěn)定的發(fā)展。
|