自從證監(jiān)會(huì)研究中心提出中國(guó)版“401K”計(jì)劃以來(lái)，市場(chǎng)上的爭(zhēng)論不斷。
證監(jiān)會(huì)希望推出中國(guó)版“401K”計(jì)劃的用意是不難理解的。融資是證監(jiān)會(huì)的政績(jī)，為了擴(kuò)大融資，證監(jiān)會(huì)必須四處找錢來(lái)為股市擴(kuò)大融資服務(wù)。如今，在虧錢效應(yīng)下，股市越來(lái)越被個(gè)人投資者所拋棄。在這種情況下，管理層自然會(huì)把引資的希望寄托在機(jī)構(gòu)投資者身上。中國(guó)版“401K”計(jì)劃，就是管理層引資的希望之一。
但在筆者看來(lái)，中國(guó)版“401K”計(jì)劃終究只是管理層的一廂情愿。“401K”計(jì)劃歸根到底還是拿老百姓的養(yǎng)老金給理財(cái)機(jī)構(gòu)——主要就是投資基金來(lái)打理，僅憑這一點(diǎn)，恐怕就沒有多少老百姓會(huì)贊成。中國(guó)股市原本就缺少投資回報(bào)，加上投資基金并不對(duì)客戶的資金安全負(fù)責(zé)，在這種情況下，把老百姓的養(yǎng)老金交給投資基金打理，自然兇多吉少。
貝因美近日公布的中報(bào)，恰好為中國(guó)版“401K”計(jì)劃敲響了警鐘。貝因美是今年4月上市的一家次新公司，這家公司上市后公布的首份中報(bào)并不漂亮：2011年上半年，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.95億元，同比僅增長(zhǎng)1.49%。與業(yè)績(jī)相對(duì)應(yīng)的是股價(jià)走勢(shì)，除了上市之初有過(guò)短暫的沖高之外，貝因美股價(jià)一直處于回落狀態(tài)，上周末收于32.29元，較42元的發(fā)行價(jià)破發(fā)了23%。
誰(shuí)是貝因美破發(fā)的冤大頭？那就是有著“老百姓養(yǎng)命錢”之稱的社保基金。社保108組合和社保602組合分別持有貝因美股票780.45萬(wàn)股和115.44萬(wàn)股，排其流通股東前兩名。根據(jù)市場(chǎng)推測(cè)，兩只社保組合是在貝因美上市初期建倉(cāng)的，成本應(yīng)在40元之上，如果目前兩只社保組合仍持有貝因美股票的話，其賬面虧損當(dāng)在7000萬(wàn)元左右。更讓人吃驚的是，有媒體報(bào)道稱，面對(duì)這數(shù)億元資金的投入，不論是社保基金還是兩只社保組合的管理人博時(shí)基金和嘉實(shí)基金，都沒有對(duì)貝因美公司進(jìn)行過(guò)實(shí)地調(diào)研，而且博時(shí)基金和嘉實(shí)基金所管理的旗下基金也都沒有買進(jìn)貝因美股票。
面對(duì)社保基金在貝因美股票上的巨虧，面對(duì)博時(shí)、嘉實(shí)基金不負(fù)責(zé)的投資態(tài)度，誰(shuí)還敢把養(yǎng)老金交給投資基金來(lái)打理？貝因美中報(bào)及時(shí)地為中國(guó)版“401K”計(jì)劃敲響了警鐘——想推中國(guó)版“401K”計(jì)劃，各方面的問(wèn)題還多著呢！