從德國的政府官員到國際著名的經濟學家，越來越多的人談到希臘破產的可能。而當媒體曝出希臘財長也談及“債務有序重組”的可能，希臘的破產幾乎就成了不可避免的現實。雖然旋即希臘財長維尼澤洛斯表示報道不實，但顯然媒體的報道并非空穴來風。希臘的現實狀況也表明希臘破產是大概率的事情。
自歐盟和國際貨幣基金組織對深陷債務危機的希臘施以援手以來，希臘政府已推出一輪又一輪緊縮措施，以期達到歐盟、歐洲央行和IMF提出的改革目標，獲得分批支付的救援貸款，應付一日緊似一日的銀兩短缺。這些緊縮措施直接影響到特別是中下層民眾的生計，也在國內引發一波大似一波的罷工和抗議浪潮。
由于前幾輪的緊縮計劃實施不力，希臘在削減財政赤字等方面沒有達到預期目標，第六批80億歐元的貸款遲遲未批。對于這個現在只能靠借新債還舊債維持運轉的國家來說，這一筆援助貸款不到位，政府在10月中旬就將破產。為此希臘政府9月21日推出了新的緊縮措施，包括削減國營部門員工的工資和養老金，降低個人所得稅起征點以及大批裁減國營機構員工等更嚴苛的政策，自然也引起新的更大規模的抗議罷工潮。9月22日、23日公共交通部門員工大罷工，致使雅典交通癱瘓。希臘兩個主要工會更宣布將在10月5日和10月19日發動全國范圍的罷工，抗議政府的緊縮政策。
可以想見的是，即使歐盟、歐洲央行和IMF的官員再一次相信希臘政府的改革誠意并同意放行第六批貸款，這一輪的緊縮政策能否達到削減赤字的目標仍令人懷疑。在前幾輪緊縮措施都未見大成效的情況下，這一輪計劃仍可能是權宜之計，不僅實施過程會更加艱難，還會使本就陷入衰退的希臘經濟雪上加霜。希臘今年經濟可能萎縮5%，明年仍可能繼續衰退。在經濟毫無起色、“債務山”越堆越高的情況下，靠緊縮措施將希臘拉出經濟和財政危機基本無望。目前希臘一年期國債收益率在120%左右，兩年期國債利率近70%，五年期和10年期國債收益率分別升到30%和20%以上的高位。
穆迪于9月23日將希臘八家銀行的評級下調兩檔，理由是這些銀行可能因持有的希臘國債而蒙受損失。穆迪警告稱，希臘政府的償債能力面臨巨大挑戰，歷史經驗表明，小規模的主權債務重組通常伴隨著更嚴重的主權債務違約。市場其實已經判定希臘行將破產。
現在已經有很多種關于“破產后”的猜測，其中之一是希臘將退出歐元區。但希臘財長已經表示，希臘不會退出歐元區。德國財長朔伊布勒也明確表示，必須讓希臘留在歐元區內。盡管朔伊布勒認定，希臘不可能在2012年重返資本市場。但希臘脫離歐元區，就會有歐盟崩潰、貨幣聯盟解體和發生新一輪金融危機的可能。為了避免這樣的后果，德國人說，希臘還得救。
