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14日，國家統(tǒng)計局將按慣例公布9月CPI數(shù)據(jù)。對9月份CPI的走勢，市場分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為其數(shù)值不會有明顯的下降。甚至有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，9月的CPI將恢復(fù)上行的勢頭。無論結(jié)果怎樣，今年整年CPI始終在高位運行的狀況已成定局。
今年初，當(dāng)CPI居高不下時，有論者把其上漲的原因歸結(jié)為上年CPI“翹尾”因素所帶來的“慣性”。但是，實際上，“翹尾”一說根本不足以說明全年CPI在高位運行的現(xiàn)實。并且，8月份以前的CPI走勢，其運行軌跡在加速上沖，致高因素明顯帶有全局性和結(jié)構(gòu)性。
其實，去年CPI的翹尾因素與今年CPI的致高因素帶有同質(zhì)性，很難從現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的根源中分清楚哪些是去年的、哪些是今年的。不過，有一點可以肯定，只要結(jié)構(gòu)性因素仍在，CPI的致高因素就不會消除，提升去年CPI、影響今年CPI的因素，也同樣會影響明年乃至其后的CPI走勢。
正常情況下，廣義貨幣供應(yīng)量M2增速與GDP增速之比應(yīng)在1之下。即使是背負(fù)著濫發(fā)貨幣“罵名”的世界貨幣美元，其增速也一直保持在1以下。最近30年，中國M2增速的紀(jì)錄曾經(jīng)超過30%，遠(yuǎn)超GDP的增速。現(xiàn)在，M2增速過高，在相當(dāng)程度上“寬松”和“解構(gòu)”了中國人民銀行一系列收緊流動性的措施。
10月11日，中國人民銀行北京營業(yè)管理部新發(fā)布的第三季度北京銀行家、企業(yè)家問卷調(diào)查結(jié)果表明，有62.7%的銀行家認(rèn)為貨幣政策“偏緊”。同時，有21.2%的企業(yè)家和14.7%的銀行家認(rèn)為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢“偏冷”。據(jù)此，有分析人士認(rèn)為，緊縮政策應(yīng)已接近終點，明年初，政府將出臺一些寬松性政策。
但最新的數(shù)據(jù)表明，今年以來，中國的GDP增速仍在高位運行，“達(dá)9”已經(jīng)是一個唾手可得的目標(biāo)，“沖10”更是成為許多人士的樂觀估計。如此高的GDP增速，實際上很難有調(diào)整結(jié)構(gòu)所必需的適當(dāng)空間。如果結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位，政策松綁又循環(huán)而至，那么，適當(dāng)緊縮政策所創(chuàng)造的機(jī)會，無疑就流失掉了。若此，則CPI降至人們可以忍受的合理水平的希望也會大大下降。
近日，廣東佛山剛剛實行了一天的樓市限購放寬令被叫停，避免了成為導(dǎo)致全國限購令崩解的第一塊“多米諾骨牌”。實際上，對當(dāng)前流動性趨緊政策最難以忍受的，就是房地產(chǎn)企業(yè)。一些在“不差錢”環(huán)境里舒服慣了的房企，習(xí)慣于先把盡可能多的“米”傾倒在自己的“大鍋”里，然后再把柴火燒得旺旺的，最后倒逼銀行打開貨幣“龍頭”……而一些已經(jīng)給房地產(chǎn)業(yè)“送米”過多的銀行，也與房地產(chǎn)業(yè)有著基于相同利益的“松綁”訴求。（文摘自13日光明網(wǎng)評論員文章）
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