近一年來(lái)困擾市場(chǎng)的一些重大問(wèn)題，最近開始逐漸明朗。政策要素重新組合之下，投資者開始按各自的理解重新配置投資品種。
胡錦濤總書記日前在出席二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)前表示，國(guó)際社會(huì)要客觀看待強(qiáng)勁增長(zhǎng)、可持續(xù)增長(zhǎng)、平衡增長(zhǎng)三者關(guān)系“對(duì)二十國(guó)集團(tuán)而言，當(dāng)務(wù)之急是保增長(zhǎng)，在增長(zhǎng)中求平衡”。
國(guó)務(wù)院總理溫家寶6日在俄羅斯圣彼得堡表示，使房?jī)r(jià)回歸到合理的價(jià)格，是國(guó)家堅(jiān)定的政策。“對(duì)于房地產(chǎn)一系列的調(diào)控措施，決不可有絲毫動(dòng)搖，我們的目標(biāo)是要使房?jī)r(jià)回歸到合理的價(jià)格。”
總書記的講話，讓人們重新思考保增長(zhǎng)的重要性；溫總理的講話首次向市場(chǎng)表明，國(guó)家對(duì)房?jī)r(jià)的態(tài)度是讓價(jià)格回歸(下調(diào))，而且在房?jī)r(jià)回歸合理價(jià)格前，房地產(chǎn)調(diào)控措施絲毫不動(dòng)搖。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份CPI同比漲5.5%環(huán)比上漲0.1%。物價(jià)回落趨勢(shì)似已形成。民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰預(yù)期，下個(gè)月CPI將回落到5%以下，明年一季度回落到4%以下，明年6月份回落到3%以下，明年9月可能跌破2%。物價(jià)回落趨勢(shì)明了，貨幣政策沒(méi)必要再緊，從結(jié)構(gòu)性預(yù)微調(diào)到總量轉(zhuǎn)向只是時(shí)間問(wèn)題。交行預(yù)期，不排除四季度下調(diào)存款準(zhǔn)備金可能性。
貨幣緊縮的預(yù)期正在逐步緩解，但新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里仍然眾說(shuō)紛紜。
數(shù)據(jù)顯示，目前一線城市的房?jī)r(jià)與住房成交量都出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。房地產(chǎn)曾是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，在保障房建設(shè)的資金與分配邏輯沒(méi)有清晰理清前，房地產(chǎn)市場(chǎng)將進(jìn)入調(diào)整期。沒(méi)有了房地產(chǎn)行業(yè)的支撐，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何轉(zhuǎn)型？有專家表示，中國(guó)不會(huì)再如2008年時(shí)，推出大量的財(cái)政金融刺激計(jì)劃。
近期，文化產(chǎn)業(yè)被賦予重任，有分析認(rèn)為，該產(chǎn)業(yè)有萬(wàn)億產(chǎn)值值得挖掘。而文化教育、廣電傳媒類板塊正是這次股市反彈的主力之一。
從擴(kuò)大內(nèi)需看，商品流通與汽車消費(fèi)仍存熱點(diǎn)。據(jù)透露的國(guó)內(nèi)貿(mào)易“十二五”規(guī)劃，未來(lái)5年社會(huì)零售品消費(fèi)總額目標(biāo)翻番。汽車消費(fèi)方面，一些地區(qū)限購(gòu)汽車消費(fèi)，卻出現(xiàn)2011年進(jìn)口車、豪華車、大排量車的熱銷，不過(guò)這類車在A股市場(chǎng)的代表性股票并不多。
此外，在2011年消費(fèi)市場(chǎng)上，奢侈品消費(fèi)、教育醫(yī)療、留學(xué)、海外房產(chǎn)與移民，也是人氣鼎盛，但A股市場(chǎng)受益者寥寥。
年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，以及來(lái)年黨的十八大將推出什么樣的激勵(lì)政策，將決定本次行情的主基調(diào)。
全球經(jīng)濟(jì)的下滑，導(dǎo)致工業(yè)原料類，如銅、鐵等大宗商品下跌，而消費(fèi)資源類或具有一定金融屬性的資源品，如煤、石油、黃金等，可能被資金看好。
世界經(jīng)濟(jì)的不景氣，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)新熱點(diǎn)不明朗，讓投資者多了一份謹(jǐn)慎。但熱點(diǎn)難尋并不代表市場(chǎng)沒(méi)有機(jī)會(huì)。目前投資者期待存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，流動(dòng)性放松。很多機(jī)構(gòu)對(duì)通脹預(yù)期樂(lè)觀，市場(chǎng)多頭將重新聚集人氣。短期看市場(chǎng)將以震蕩調(diào)整為主，投資者宜重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向，找尋新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)熱點(diǎn)，逐步增加倉(cāng)位。
