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國際三大評級機構之一的惠譽日前發表聲明，宣布將美國主權債務評級的前景下調至“負面”，惠譽警告稱，如果美國國會無法達成有效減赤方案，他們將在2013年下調美國AAA主權信用評級。
目前，標普給美國主權信用評級為AA+，前景展望為“負面”；穆迪的評級為AAA，前景展望為“負面”。大家擔憂的理由是一致的——美國政府的債務問題究竟能不能得到解決。
可以說，金融危機爆發初始受到沖擊的總是企業、金融機構等市場參與者，但隨著危機的深化和應對危機的措施不斷出臺，最終又總會轉移到政府身上。歐債危機如此，美國更是如此。那么如何看惠譽下調美債評級的前景呢？
美國政府向來是用新債還舊債，而且這種模式在金融危機后變得更為顯著。次貸危機一觸即發，一批金融機構被擊垮，經濟增長前景黯淡無光。為了不至于引發更大的危機，連一向倡導“看不見的手”的市場調節機制的美國也不得不運用政府這只“看得見的手”來救這些機構于水火之中，并且積極運用財政手段來刺激經濟。救助和刺激計劃不可能不大把花錢，美國政府突破債務上限也在情理之中。
如此看來，評級機構警告美國是早晚的事，壞消息由于在市場的預期之內，對美國來說未必有多少負面的影響，甚至筆者認為，其間未必沒有周瑜打黃蓋——一個愿打一個愿挨的意思。總之，惠譽下調美國的評級展望，對美國而言未必是壞事，可能還是另一種形式的“好”。
實際上，美國的債務問題向來不僅僅是美國的問題，也是全世界其他國家的問題。原因就在于美元，美國實在還不起債，可以印鈔票還債。而另一種變相印鈔票的方式可能更為簡單而隱蔽，那就是讓美元貶值。而且，從有利于增加出口的角度來講，弱勢美元也更符合美國的利益。
最近，美元的走勢非常強勁。觀察匯市不難看出，由于歐元區經濟深陷債務危機泥潭，區內經濟前景一片灰暗，歐元對美元匯率一直在走弱，而反觀美元指數則節節攀升，直至80的階段性高點。所以，惠譽此次這么“輕叩”一下美國的債務問題，對美元是利空，但從另一個方面說，也可能會助推美元朝更有利于美國利益的方向走。
所以說，全球主要國家政府債務風險在不斷擴大會引發投資者的恐慌，不過，壞消息未必誰都不喜歡，在壞消息的背后，總有人獲利，小到本身就在做空美元的基金，大到期望靠美元貶值來消減債務的政府。
那么，對中國而言，這則消息又意味著什么呢？不論是美政府債務問題繼續發酵，或是美元長期弱勢，那一定是重倉持有美國國債的中國外儲所不愿意聽到的消息。而且，若美元走弱，人民幣相對升值，對美國出口有利的同時，對中國出口自然不是好事。況且，接受彭博調查的21位美國國債一級交易商中有16位認為，美聯儲已準備啟動新一輪的量化寬松措施，將通過購買按揭證券為經濟發展注入資金，QE3眼看又“箭在弦上”。這究竟是好消息還是壞消息？
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