從春節(jié)前開始以各種大道和小道消息形式傳播的“養(yǎng)老金入市”一說使市場頗為興奮了一陣，節(jié)前的拉升和節(jié)后的起伏，均與此有很大關(guān)系。
對于養(yǎng)老金入市一說，輿論涇渭分明地出現(xiàn)了兩個陣營，雙方觀點都十分鮮明：一方認為養(yǎng)老金入市既能尋求到保值增值的渠道，又能增添市場活力；另一方則痛心疾首于養(yǎng)老金眼看又要打水漂了，A股的莊家又要把百姓的養(yǎng)老錢圈走了。
雙方爭執(zhí)不下，卻忽略了最根本的一點，即應(yīng)該基于什么樣的基礎(chǔ)去討論這個問題。
首先，目前的股市是不是養(yǎng)老金可以入市的市場？從點位看，確實是幾年來的低點，如果養(yǎng)老金趁低入市，操作得當?shù)脑拺?yīng)該能有所斬獲。但從市場基礎(chǔ)看，在監(jiān)管尚未完善的時候貿(mào)然入市，必然會帶來打水漂的風險。
其次，養(yǎng)老金入市的比例應(yīng)該是多少？參照企業(yè)年金入市的比例，可能會最終定在30%左右。這樣的話，也不存在養(yǎng)老金在A股市場完全打水漂的說法。按投資結(jié)構(gòu)分析，30%的比例用于略為激進的理財也說得過去。畢竟，完全憑借債券和銀行儲蓄等穩(wěn)健投資獲取的收益難以跑贏通脹，最終受損的還是依靠養(yǎng)老金的工薪階層。
再者，提前渲染“養(yǎng)老金入市”的做法不足取。即使養(yǎng)老金可以入市，也得選擇好入市時機，而不是事前炒作將市場價格拉高，等養(yǎng)老金真的入市時就可能“被套”了。從維護市場穩(wěn)定的角度看，養(yǎng)老金入市與否的各種消息，已經(jīng)對市場產(chǎn)生不小的影響，甚至成為莊家們“講故事”的橋段，令投資者無所適從。
隨著市場的逐步完善和擴容，各種資金進入A股進行保值增值的情形將越來越多，這也是一個成熟市場的常見景象。養(yǎng)老金到底入不入市，怎么入市，以及將來可能出現(xiàn)的如住房公積金等其他公共資金入市，都將成為市場關(guān)注的焦點。這些資金代表著新的投資力量，確實能給A股市場“輸血”，流動性增加之后市場也會隨之活躍。
但無論出于哪種考慮，都應(yīng)該認識到，包括養(yǎng)老金在內(nèi)的所有資金都不是拉高股市、方便莊家出貨的“強心針”，這些資金的進入應(yīng)是在注入市場活力的同時，也通過得當投資獲利，最終服務(wù)于民的。資金量的增大自然會讓市場樂觀情緒高漲，從而拉高點位，皆大歡喜。但一個成熟的市場絕對不能靠這種消息來制造虛假的短暫繁榮，更不能每當市場低落就開始奢望再有一筆資金“從天而降”。