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不出多數(shù)人所料，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)沒有能止步于希臘。西班牙和意大利的風(fēng)險暴露，特別是西班牙銀行業(yè)在近期的表現(xiàn)，給歐元區(qū)的前景蒙上了巨大陰影。
作為全球第十二大經(jīng)濟(jì)體和歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體，西班牙在歐洲乃至世界的影響都舉足輕重。在國際金融危機(jī)爆發(fā)之前，隨著西班牙經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，特別是房地產(chǎn)價格的迅速飆升，西班牙銀行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也一路高歌猛進(jìn)。而且，還不單是經(jīng)營狀況良好，西班牙在銀行監(jiān)管方面的一些創(chuàng)新，也引領(lǐng)了世界的潮流，特別是該國制定實施的銀行逆周期動態(tài)撥備制度，為后來的新巴塞爾協(xié)議所采用，成為國際通行的標(biāo)準(zhǔn)。
遺憾的是，銀行業(yè)始終是一個系統(tǒng)性風(fēng)險很高的行業(yè)。經(jīng)濟(jì)周期的波動，徹底摧毀了銀行通過管理創(chuàng)新所取得的驕人成績。在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)和升級的情況下，西班牙經(jīng)濟(jì)增長速度驟降，更嚴(yán)重的是，長期以來所積累的房地產(chǎn)泡沫開始破裂。隨著房價的急速下跌，為房地產(chǎn)市場提供了大量信貸支持的銀行業(yè)不得不承受壞賬的飆升。據(jù)估計，目前西班牙銀行業(yè)與房地產(chǎn)相關(guān)的損失超過了1800億歐元，而其整體的不良貸款率也已達(dá)到8.73%，考慮到西班牙的宏觀經(jīng)濟(jì)以及房地產(chǎn)市場還有進(jìn)一步惡化的可能，目前的數(shù)字可能還遠(yuǎn)小于最終的實際損失額。這樣的沖擊，對業(yè)務(wù)集中于國內(nèi)的西班牙中小型銀行，顯然很難承受。也正因此，在5月中旬以來，穆迪和標(biāo)普均大幅調(diào)降了西班牙銀行的信用評級，又一輪的危機(jī)風(fēng)暴正在升級。
如何阻止西班牙銀行危機(jī)的升級和擴(kuò)散？是西班牙政府以及整個歐元區(qū)目前的頭等大事。應(yīng)該說，在歐洲央行推出長期再融資計劃向市場無限制提供流動性的情況下，各國銀行業(yè)基本已無流動性之虞，但壞賬上升所導(dǎo)致的資本損失，卻是需要額外資金來進(jìn)行彌補(bǔ)的。目前，歐洲銀行業(yè)普遍都存在較大的資本缺口，如何補(bǔ)充，是讓各國都很頭疼的問題。
首先，在過去一段時間里，由于市場的擔(dān)憂不斷升級，歐洲金融市場的融資環(huán)境正在不斷惡化，融資成本迅速飆升。在各國政府尋求價格合理的債務(wù)資金尚且難得的情況下，銀行想在市場上吸引私人股權(quán)資本，只會更加困難。
其次，政府注資也是一種可能的選擇。在過去幾年的金融危機(jī)中，美國、英國曾多次采用這一手段來救助大型金融機(jī)構(gòu)，并取得了不錯的效果。不過，現(xiàn)今歐洲大多數(shù)國家深陷債務(wù)危機(jī)，政府財政入不敷出之時，又如何拿得出大筆的資金補(bǔ)充銀行資本？西班牙的情況也不例外，據(jù)估計，2012年西班牙的公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重將接近80%，其主動財政空間正在逐步減小。
總體來講，西班牙銀行業(yè)確實舉步維艱。目前，關(guān)于班基亞銀行的救助工作已經(jīng)開始，未來的事態(tài)發(fā)展，不僅取決于西班牙銀行業(yè)自身的情況，而且免不了外部因素的作用。
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