日前，證監(jiān)會主席郭樹清一行到重慶調(diào)研。在走訪證券公司營業(yè)部時，郭樹清與部分個人和機構(gòu)投資者代表進行了面對面交流。交談中郭樹清希望投資者堅持長期投資、價值投資的理念，爭取有朝一日成為中國的巴菲特。
成為中國的巴菲特，這是每個投資者共同的心愿與夢想。郭樹清的寄語說到了投資者的心坎上，讓投資者在夏日里有一種涼爽的感覺。不過，郭樹清的寄語也就只是一種美好的愿望而已，投資者要成為巴菲特，在中國股市幾乎是不可能的。即便投資者堅持長期投資、價值投資的理念，也成不了巴菲特。
這是由中國股票的高估值與新股的高價發(fā)行決定的。以中石油為例，這是巴菲特曾經(jīng)投資過的一家中國公司股票。巴菲特買進的是中石油H股，2000年在中石油H股股價被嚴(yán)重低估的時候，他以1.10港元到1.20港元之間的價格買進11.09億股中石油H股；隨后又以1.61港元至1.67港元不等的價格增持8.58億股中石油H股。之后，巴菲特持有中石油H股長達7年。直到2007年中石油A股上市前夕，巴菲特以平均13.47港元的價格悉數(shù)拋空了中石油H股，盈利達到10倍。這還不包括在過去7年中巴菲特所得到的豐厚的分紅回報。
但國內(nèi)投資者就沒有這樣的好運了。中石油A股的發(fā)行價就達到了16.70元，是中石油H股發(fā)行價的12倍以上。而上市價格更是高達48.60元。同樣是中石油的股票，但投資者如果投資A股，就只能承受投資虧損的命運。如果是長期投資，等待投資者的更是跳樓的命運。A股的高價發(fā)行與高估值，決定了A股投資者虧損的命運，做巴菲特只是一種夢想。
不僅如此，A股市場包裝上市的流行，業(yè)績變臉現(xiàn)象的普遍，也讓投資者很難成為巴菲特。投資者樹立長期投資、價值投資的理念，績優(yōu)股就是投資者的首選。但問題是A股上市公司的業(yè)績并不靠譜。一些新公司，發(fā)行前業(yè)績高增長，但股票上市后很快就出現(xiàn)業(yè)績變臉現(xiàn)象。如同樣是巴菲特投資的另一家中國公司比亞迪，2009年、2010年每股收益達到1.77元、1.11元，但2011年該公司每股收益降到了0.60元，今年一季度更是降到每股0.01元。面對該公司業(yè)績的急劇變臉，廣大投資者又能奈之若何？
此外，A股市場的大起大落，也讓投資者很難成為巴菲特。A股市場是一個大起大落的市場。如2006年、2007年的大牛市以及2008年的大熊市，讓投資者坐了一趟過山車。即便如今4年半的時間已經(jīng)過去，但A股市場還不到2007年高位的半山腰。因此，投資者如果長期持有，那么投資者很難有所收獲，甚至還會把本金賠進去。反觀美國股市，即便是在金融危機的中心，其股指跌幅也較為有限。今年美股的三大指數(shù)中，有兩大指數(shù)已超越2007年的高點，道瓊斯指數(shù)也一度逼近2007年的高位附近。可見，面對大起大落的A股，投資者長期持股不動，并不是正確的投資方法。