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　　8月14日，國家能源局發(fā)布7月全社會用電量等數(shù)據(jù)。7月份，全國全社會用電量4556億千瓦時，同比增長4．5％，增速同比下降7．3％，環(huán)比僅增長0．2％。1—7月，全國全社會用電量28332億千瓦時，同比增長5．4％，增速回落6．8％。
　　用電量持續(xù)顯著下滑，折射出我國經(jīng)濟已經(jīng)處于下行區(qū)間。不久前發(fā)布的7月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，雖然投資和消費保持穩(wěn)定、通脹率也降到1．8％，但工業(yè)產(chǎn)出同比增長9．2％，出口同比增長僅1％，新增貸款降至10個月新低，這些現(xiàn)實讓市場感到擔心。
　　工業(yè)經(jīng)濟增長下行在實體經(jīng)濟的表現(xiàn)較為強烈。最為明顯的是，煤炭、焦炭、鋼鐵等產(chǎn)品需求不足、庫存增加、價格大幅下跌。由此帶來一系列連鎖反應(yīng)，資源省份工業(yè)增長放緩、企業(yè)利潤下降、鐵路運輸需求不足等。可以看到，今年1—7月工業(yè)用電增速僅為3．5％，去年同期則為11．8％，增幅收窄8．3個百分點。特別值得注意的是，7月份重工業(yè)用電量2801億千瓦時，同比僅增長2．4％，而去年同期增長12．9％。
　　根據(jù)去年用電數(shù)據(jù)測算，工業(yè)用電每增長一個百分點，則有近200億度的電力消費增量。這個數(shù)字超過一個中部省份一個月的電力消費總額。如果按照一度電可創(chuàng)造10元GDP估算，工業(yè)用電增速每回落一個百分點，就意味著2000億元的GDP流失。
　　要抵御經(jīng)濟增長下滑，必須采取有力措施。首先，從貨幣政策來看，隨著CPI指數(shù)下跌，中國運用利率政策工具的空間在增大，降息和降準都可以繼續(xù)。而且，我國7月外匯占款再現(xiàn)負增長 （7月末中國外匯占款余額較6月末減少38．2億元），這無疑增加了降準的概率。
　　同時，應(yīng)該釋放貨幣信貸資金。日前召開的中央政治局會議提出，要加強和改善宏觀調(diào)控，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。在當前“穩(wěn)增長”的大背景下，中央首次提出“保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長”，具有明顯的信號意義。不過，需要提醒的是，“保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長”并不意味著再度啟動信貸擴張。正如專家所言，時下各方推出的“穩(wěn)增長”政策，需要的是盤活存量資金，而非倚靠增量的信貸。在新的經(jīng)濟形勢下，“穩(wěn)增長”內(nèi)生地要求各項金融創(chuàng)新的出臺。按照這個邏輯就不難理解，為何旨在為城投平臺拓寬融資渠道的資產(chǎn)支持票據(jù)，能夠快速得到落實；而中小企業(yè)私募債、新三板及小貸公司等意在解決中小微型企業(yè)融資難的金融工具，能夠得到?jīng)Q策層的高度重視。
　　其次，從財政政策來看，如果經(jīng)濟進一步下行，中國可以推出更加積極的財政政策。比如可以放松對重大投資項目的審批，動員地方政府參與投資，中央政府也可以親自推動投資；再如加大減稅力度。從貴州到上海等地方版“四萬億”政策頻出，已經(jīng)表明財政刺激經(jīng)濟力度將逐步加大。
    最后，從拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看，令人擔憂的是外貿(mào)數(shù)據(jù)的接連下滑。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，7月，進出口總值同比增長2．7％，增速大幅回落。其中出口增長僅為1％，較6月的11．3％大幅下跌；進口增長4．7％，貿(mào)易順差有所縮窄。商務(wù)部副部長高虎城指出，現(xiàn)在是2009年以來中國進出口貿(mào)易增速最低的時期，要達到外貿(mào)增長10％的調(diào)控目標，下半年的壓力將更大。從外貿(mào)領(lǐng)域發(fā)生的若干案例，也能感受到貿(mào)易的寒意。阿迪達斯關(guān)閉在中國的最后一座自有工廠并遷至東南亞，堪稱外資轉(zhuǎn)移的標志性事件。總體而言，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、官方表態(tài)以及碎片化的案例均指向出口不容樂觀，這將為“穩(wěn)增長”添壓。因此，出臺提振出口、刺激國內(nèi)市場發(fā)展的政策，對于加大力度“穩(wěn)增長”特別重要。