在最近的一次新聞通氣會上，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來，各方不斷提出，應(yīng)對股息紅利稅按照投資者持有期限實行差異化稅率征收措施，以鼓勵長期投資。證監(jiān)會近期正在與財政部、國稅總局等積極研究紅利稅差異化征收事宜，具體辦法擬定后將盡快公布。這也是證監(jiān)系統(tǒng)近期第三次就紅利稅減免問題作出表態(tài)。
紅利稅是資本市場稅負(fù)比較突出的一個矛盾，如果能從紅利稅入手，對資本市場的整體稅負(fù)進(jìn)行梳理，將對提振市場人氣、提高投資者信心有所幫助。
紅利稅作為一種法定財產(chǎn)稅，在世界各國的稅種中均占一席之地。美國股市投資主要征收資本利得稅和紅利稅兩種稅，但美國將紅利稅和持有一年內(nèi)獲得的資本利得稅整合進(jìn)個稅，按普通個人所得稅實行累進(jìn)稅率的綜合計征。
而中國的個人紅利稅則實行單列計征，之前紅利稅稅率為20%，2005年國家出臺政策，規(guī)定個人取得上市公司紅利所得按10%計征，取得非上市公司紅利所得的稅率為20%。目前提出的差異化征收是在此基礎(chǔ)上，建議持股一年以內(nèi)按10%稅率征收，持股1年至3年在10%的基礎(chǔ)上減免按5%征收，3年以上暫免征收，以期引導(dǎo)投資者長期投資、價值投資，也有助于改變上市公司普遍存在的“重融資、輕分紅”的理念。
但差異化征收紅利稅在現(xiàn)階段并不是最亟須解決的問題，更需要探討的是，紅利稅本身是否應(yīng)該繼續(xù)征收。
首先，紅利稅涉嫌重復(fù)計稅。根據(jù)現(xiàn)行稅收制度，實施現(xiàn)金分紅的上市公司，所分的現(xiàn)金是在繳納了企業(yè)所得稅后的凈利潤，如果再對凈利潤部分進(jìn)行征稅，存在著重復(fù)征稅嫌疑。
其次，紅利稅征收對象區(qū)分對待個人與機(jī)構(gòu)，存在征收過程不公平。根據(jù)2008年頒布的《企業(yè)所得稅法》，符合條件的居民企業(yè)之間的股息紅利等權(quán)益性投資收益(含股票分紅)，免征企業(yè)所得稅。而個人投資者則要根據(jù)個人所得稅對所得現(xiàn)金分紅繳納紅利稅。對A股市場中以中小投資者為主的廣大投資者來說，這顯然不公平。
再者，紅利稅的計算并未與個人投資者的資本利得稅進(jìn)行整合，單獨計征帶來的弊病可能使投資者在低迷股市中獲得的回報更加菲薄。若整體計算，會出現(xiàn)虧上加虧的現(xiàn)象。
尤其在目前，如果取消紅利稅，涉及金額不會影響稅收整體格局。今年的中報數(shù)據(jù)顯示，目前上市公司現(xiàn)金分紅的比率還比較低。2477家上市公司中選擇現(xiàn)金分紅的公司只占盈利公司總數(shù)的5%。
當(dāng)然，如果當(dāng)前取消紅利稅動作太大，有傷筋動骨之嫌，減免不失為穩(wěn)妥辦法。
在市場如此低迷的情況下，光指望引資金提振市場是不夠的——誰也不知道到底會有多少錢進(jìn)來。但如果趁市場低迷時減免本就不多的稅收，可以提振市場對政策預(yù)期，這樣，對投資者的信心提振可能見效更快。