|
近日有消息傳出，包括滬深300ETF在內的ETF基金場內交易正在醞釀采用T+0機制。據說有關部門正抓緊研究、落實改進這一交易制度的各項準備工作。本欄認為，藍籌股的T+0對于股市的影響倒不是很大，對股指期貨交易將有促進作用。
一直以來，股指期貨的套利交易都存在著一個問題，即股指期貨實行T+0交易制度，而對應的股票卻實行T+1交易制度。如果投資者買入股票同時賣出股指期貨，那么在日內將難以平倉，如果藍籌股也實行T+0交易制度，那么投資者就可以隨時開倉平倉，日內風險將完全可控。
業內人士指出，現在的股指期貨套利交易，已經成為很多機構投資者做低風險投資的首選，但目前與股指期貨進行套利交易的品種主要有滬深300指數基金、300只成分股股票或者是其他指數型基金，但這些品種均不能實現T+0交易，投資者只能進行長線套利交易，日內的套利交易無法實現。
如果今后滬深300樣本股和滬深300指數基金能夠進行T+0交易，再結合計算機自動下單系統，機構資金將能夠實現每日無限次套利交易，這不僅增加了參與機構的投資收益，同時也能避免股票價格和股指期貨價格的非理性波動，這種套利交易能夠促進股指期貨價格、滬深300指數基金價格和300只樣本股價格在任何時候趨于一致。
除了股指期貨，藍籌股T+0也為未來可能推出的股票期權提供了基礎，如果沒有藍籌股的T+0交易制度，那么投資者也只能單純地投資股票期權，這要么會引發過度投機，要么就會讓股票期權成為一潭死水。如果有了藍籌股的T+0交易制度，那么投資者就可以一邊買入股票，一邊賣出股票期權；然后再一邊賣出股票，一邊買入股票期權。如果沒有藍籌股的T+0，這些交易都不可能在一天之內完成。
不過，現在的股市已經越來越成熟，投資者不要因為藍籌股實行T+0交易制度就交易上癮，頻繁的成交只能讓自己支付高昂的交易費用，如果投資者看好上市公司的長遠發展，還是應該積極長線持股，如果為了進行投機炒作，藍籌股永遠也不如小盤題材股更加合適。
|