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有形之手助長(zhǎng)A股投機(jī)之風(fēng)
2012-11-05   作者:曹中銘(湖北投資者)  來(lái)源:京華時(shí)報(bào)
 
【字號(hào)
  因?yàn)樾鹿蒊PO與掛牌首日創(chuàng)造了多項(xiàng)紀(jì)錄,原本名不見(jiàn)經(jīng)傳的浙江世寶一躍成為市場(chǎng)的“寵兒”。
  浙江世寶的“爆紅”,與其募資大幅度縮水、網(wǎng)上網(wǎng)下高超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)、創(chuàng)造出從發(fā)行到掛牌最短時(shí)間差,以及10月份唯一發(fā)行的新股等客觀因素不無(wú)關(guān)系。但在浙江世寶驚艷亮相的“爆紅”背后,值得市場(chǎng)與監(jiān)管部門總結(jié)和反思的問(wèn)題并不少。
  監(jiān)管部門一直標(biāo)榜新股的“市場(chǎng)化發(fā)行”。但無(wú)論是洛陽(yáng)鉬業(yè)、浙江世寶的瘦身發(fā)行,還是其發(fā)行價(jià)格向H股看齊,“窗口指導(dǎo)”均若隱若現(xiàn),說(shuō)明我們的新股發(fā)行并非真正的市場(chǎng)化。“有形之手”頻現(xiàn)的結(jié)果,是發(fā)行人無(wú)法融到需要的資金,新股遭到市場(chǎng)的瘋狂投機(jī)炒作,也無(wú)形中進(jìn)一步助長(zhǎng)了市場(chǎng)的投機(jī)之風(fēng)。更重要的還在于,監(jiān)管部門的好心卻辦了壞事。行政干預(yù)的結(jié)果,必然是市場(chǎng)為之付出代價(jià)、投資者為之付出代價(jià),這是浙江世寶與洛陽(yáng)鉬業(yè)遭到爆炒帶給我們的啟示。
  因?yàn)橛辛寺尻?yáng)鉬業(yè)的前車之鑒,所以浙江世寶被爆炒并不讓人意外,讓人意外的是浙江世寶超高的漲幅與超高的換手率。正因如此,在浙江世寶瘋狂表現(xiàn)的背后,必定會(huì)有投資者為之付出代價(jià),這條“真理”已在A股市場(chǎng)上被反復(fù)證明。來(lái)自深交所的盤后統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,買入浙江世寶的主力主要是中小投資者,并且股價(jià)越高時(shí),中小投資者買入占比越高。買賣龍虎榜則表明,買入席位中不見(jiàn)機(jī)構(gòu)的身影,倒是在賣出席位中,機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身。一進(jìn)一出之間,凸顯不同投資者對(duì)浙江世寶后市的態(tài)度。如果再考慮到浙江世寶掛牌前業(yè)績(jī)就開(kāi)始變臉、A股與H股的巨大價(jià)差,以及募資難以產(chǎn)生規(guī)模效益等因素,其股價(jià)的價(jià)值回歸之路將不可避免。因此,浙江世寶的“好戲”還在后頭。
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