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浙江世寶上市首日暴漲626．74％，創13年來新股上市首日最大漲幅，引來各方關注。實際上，浙江世寶的更主要問題不在于新股暴炒，而是業績變臉。該公司今年前三季度凈利潤同比下滑23．72％，成為一只罕見的未上市即業績變臉的新股。
新股業績變臉范圍之廣、數量之多、速度之快，正創出22年來A股市場之最。三季報顯示，今年以來上市的154家公司中，有55家公司的盈利水平回落，其中20家公司的凈利潤同比下滑達30％以上，有的公司凈利潤同比降幅超過90％。出現如此嚴重的變臉現象，令投資者始料不及。有媒體統計稱，這55家公司自今年上市以來總計蒸發市值超過800億元。
其實，正因為浙江世寶未上市即業績變臉，加劇了新股上市首日的投機。對于一個業績變臉而投資價值不大的新股，暴炒的參與者看重“迷你”流通盤，將其當作賭博的品種。浙江世寶的后市風險不僅僅是暴炒后的股價回落，更重要的是業績變臉。
浙江世寶在港上市時有過變臉的“前科”，曾在港淪為“仙股”。對于這樣一家慣于變臉公司的上市，保薦人應該承擔一定的責任。按《證券發行上市保薦業務管理辦法》的相關規定，公開發行證券并在主板上市當年營業利潤比上年下滑50％以上，將對相關保薦代表人采取相應監管措施。雖然該規定只適用于主板，但不意味著中小板和創業板公司可以隨便把宏觀經濟環節不佳和業績不穩定作為變臉的
“遮羞布”，不等于市場容忍變臉程度未超過50％的新股頻頻亮相。假如新股業績變臉勢頭得不到有效遏制，不僅影響投資者信心的恢復，而且嚴重有損A股市場形象及上市公司誠信。
近日有消息稱，證監會下發會計監管風險提示通知，針對會計師事務所在IPO審計中存在的“通病”，要求審計機構多維度“排查”異常情形，充分履行“把關人”的職責，從嚴把控上市“關卡”。這表明監管部門對新股業績變臉加劇引起重視。
當前遏制變臉的最大問題是處罰不嚴，不少投資者把現有處罰力度稱為“隔靴抓癢”。對業績變臉的責任追究，通常給予“黃牌”警告，缺乏威懾力更強的“紅牌”處罰。處罰沒有與經濟利益緊密掛鉤，且只罰保代而不罰保薦機構。到目前為止，沒有一家保薦機構被罰沒保薦收入。即便對主板公司變臉的保薦人處罰，也只是根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。
對于新股變臉現象加劇，應該采取針對性的嚴管措施。除了市場一再呼吁的加強處罰力度外，有必要改進以下兩個環節：其一，對創業板和中小板變臉的保薦人責任追究，與主板市場一樣量化。其二，對變臉速度過快的給予嚴罰。上市3個月之內即發生業績變臉，明顯屬于保薦機構不負責任，且存在財務包裝等欺詐行為的可能性較大。對這類快速變臉的行為必須嚴格約束，只要是上市3個月之內出現業績同比下滑，就該讓保薦機構承擔一定的連帶責任。
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