在12日結束的今年最后一次例會上，美聯(lián)儲如期宣布啟動新一輪國債收購（QE4），并史無前例地設定了失業(yè)率的量化指標作為未來加息的依據(jù)。盡管美國股市當天的反應并不很積極，但從中長期來看，美國加大貨幣寬松會促使更多廉價資金涌入中國等新興市場。
利好風險資產
“算不上很大的驚喜，但的確對全球股市是利好，因為這次會議證實了（美聯(lián)儲）非常鴿派的政策取向。”高盛資產管理公司董事長吉姆·奧尼爾13日對記者說。
匯豐亞洲經濟研究聯(lián)系主管、中國首席經濟學家屈宏斌周四在回答記者提問時表示，美聯(lián)儲公布的資產收購量是市場之前預期的上限，QE4無疑對風險資產構成利好。
對于新興市場，屈宏斌指出，QE4的影響主要體現(xiàn)在資本流入、大宗商品價格回升以及美國實體經濟復蘇的需求面影響三個方面。實際上，近期新興市場資本流入已有所加快，其中以股權投資的加快相對更加明顯。
外資盯上A股
作為外資介入中國的主要渠道，QFII的熱度今年持續(xù)升溫。理柏亞洲區(qū)研究總監(jiān)馮志源注意到，今年中國QFII審批資格及額度均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，那些尚未到中國市場“站點”的境外投資機構趁勢前仆后繼而來，許多QFII更是先隱身于中國香港市場，伺機而動，磨刀霍霍。
馮志源表示，盡管上證指數(shù)近期觸及近4年低位，但多數(shù)QFII認為，中國股市來年可能實現(xiàn)20%以上的漲幅，QFII建倉情況明顯較過去積極了許多。
海外投資中國熱的升溫，也給一些先到者創(chuàng)造了商機。有跡象表明，為了爭奪潛在的海外客戶，中國的合資基金公司私下已展開激烈爭奪。
AZ投資管理公司CEO杰拉德本周向湯森路透披露，他的公司過去六個月收到來自QFII投資者的詢問有所增加，大量海外機構非常渴望到中國進行資產配置。不過，許多外國基金缺乏直接投資中國的網(wǎng)絡和常識，因此紛紛尋求第三方管理公司或顧問公司的幫助。
這讓一些已經打入中國的外國資產管理機構嗅到了機遇。據(jù)湯森路透報道，巴黎銀行、德銀等外資機構參與的中國國內合資基金公司，近期都派出高層出境會見潛在客戶。
甚至連對沖基金都開始盯上了A股。這兩天，一位在華爾街摸爬滾打多年的美籍華裔對沖基金經理向記者打聽民生銀行、保利地產、農業(yè)銀行等個股的市值、市凈率等基本情況。他坦言，眼下如此多的中國內地機構都在看空，這倒是讓他再次有了到A股“濕濕鞋”的沖動。
警惕日本因素
需要指出的是，美聯(lián)儲的量化寬松只是一方面，對中國等亞洲新興市場而言，來自近鄰日本的量化寬松外溢效應也不容小覷。
匯豐的分析師注意到，日本當前正處于政界更替的關鍵時期，如果安倍晉三如期贏得大選，經濟上的低迷勢必會讓新一屆政府對央行施加更大的壓力，況且安倍本來就提倡激進的貨幣政策。安倍近期提出，日本央行應實施無條件的量化寬松，直到實現(xiàn)更高的通脹目標，一方面通過無限量購入國債來提高通脹預期，另一方面將利率降至零甚至更低。
分析人士預計，明年日本央行可能采取進一步的寬松政策。匯豐指出，貨幣政策加大寬松所造成的額外流動性很可能會從日本溢出，并給亞洲地區(qū)經濟進一步添加泡沫。