|
上柴股份近日發(fā)布公告稱，要回購不超過25%的B股股票。本欄以為，這對于B股市場肯定是一件好事，該公告顯示，回購價格為不超過每股0.748美元，現(xiàn)在的B股最新股價為0.668美元，如果今日上柴B股開盤漲停，股價將達到0.735元。如此算來，上柴股份即使回購能夠成功，買股成本也會處于公告價格的上限。
如果上市公司回購股票必須要先進行公告，設(shè)定買股價格、數(shù)量和期限，才能進場買股，那么公告之后的股價肯定會受到利好影響而股價大漲，屆時回購成本提高，全體股東都會因此受到損失。
我們先來看一下中國買大豆的例子，以前中國想前往美國購買大豆，便組織一個大豆采購團，高調(diào)表示要購買美國大豆，結(jié)果美國大豆價格應(yīng)聲而漲，中國買入的大豆價格成本很高。
后來中國總結(jié)了經(jīng)驗教訓，不提前聲張，而是通過美國期貨市場悄悄買入，然后悄悄交割，最后再用船把大豆拉回。購買大豆行為由政府主導轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)主導，由短期大量購買轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期分散購買，這就明顯降低了大豆采購成本，是一個特別大的進步。
假如上市公司回購股份也能常態(tài)化，不必提前公告，只需要悄悄購買即可，達到一定時間積累或者數(shù)量積累后發(fā)布一次公告，當投資者知道上市公司回購了股份之后，回購行為也暫告一個段落，這對于減小股價異常波動，降低上市公司回購成本十分有好處。
當然，這種常態(tài)回購也必須受到一定條件的限制，例如規(guī)定每年回購股票的數(shù)量不能超過總股本的10%，不能在公布業(yè)績報告、資產(chǎn)重組等重要信息前20個交易日內(nèi)進行股票回購，股票回購賬戶只能買入注銷股票不能進行賣出持股交易等。
如果上市公司可以隨時購買股票并注銷，那么當上市公司資金寬裕并且股價明顯低估的時候，就可能會出現(xiàn)一種強大而持久的護盤力量，這比運動化、項目化的上市公司回購更有實際意義，也能阻止股價繼續(xù)跌入深淵，而非在跌入深淵之后再通過異常波動使投資者可能遭受更大的投資損失。
如果不能放開回購A股，那么能不能先用B股市場做一個試點，管理層允許所有同時擁有A股和B股的上市公司，可以在B股股價不高于A股90%的時候進行回購，如果試點效果不錯，未來可以推廣至整個A股市場。
|