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大戶室里，新股民問老股民：“你怎么能在半年時間內，變成百萬富翁的？”老股民答：“那是因為半年前，我是一個千萬富翁。”這段戲謔的話，摘自央視一檔關于中國股市的對話節目，近乎黑色幽默的語言，道出了千百萬股民的滿腹辛酸淚，道出了對中國資本市場徹骨的悲涼和無奈。
“跌回解放前”的股市，從1949點起步，這“扶不起的阿斗”用半年時間一路氣喘吁吁，好不容易跌跌撞撞到了2300點，正準備緩口氣，有人就覺得市場已經“穩住了”。于是放風說，恢復市場融資功能，是建立多層次資本市場的迫切要求，要求各方做好準備，停頓了大半年的IPO最快在7月重啟終日揪心不已，形成社會不安定因素。敏感時刻，城建部、財政部也來湊熱鬧，要對前年在上海、重慶非法強行實行的房產稅（實際上是物業稅）在北京、廣州等一線城市加以推廣，令這些城市的老百姓不知如何是好。趕在房產稅開征前買呢，還是不買？買，已限購了，只能假離婚買；不買，以后像上海、重慶那樣，對增量新房征稅，對存量不征怎么辦？豈非錯失良機？其實，房產稅在滬、渝兩市搞了兩年，都是很失敗的，收到的稅極少。上海少到了不肯公布其數據的地步。財政部、城建部為什么還硬著頭皮要擴大試點呢？你們公布一下真實數據啊！
大國經濟需要強大的資本市場。一個全球第二大經濟體的優等生，資本市場卻是連續多年全球倒數的差等生，這一怪胎，一定是制度設計上出了大問題。而中國股市最讓人痛心之處在于，股市不是一個投資市場，而是異化為提款機和變現通道。市場剛恢復一點人氣和元氣，就要以各種理由再抽血，絲毫不顧孱弱的軀體內病灶未除。抽血過猛，稍一緊張都會休克。端午節以來，在外部環境驟變，內部又在一個錯誤的時機發出錯誤的信號，造成巨大殺傷力，市場哀鴻遍野，大盤跌幅達17%，許多關系國計民生的重要行業如銀行、鋼鐵類上市公司，再現地板價，都是一二三四五元的“蘿卜青菜價”，一抓一把。與歐美股市迭創新高相比，中國股市長時間的血雨腥風讓人痛心不已，已成為過去二十年中兩代人的噩夢。
于是，尷尬的應對出現了，上周五在中國證監會的例行新聞發布會上，新聞發言人稱，證監會正在對促進資本市場健康發展的長遠性、戰略性和全局性等重大問題組織調查研究，加強頂層設計。而對于市場傳言的IPO重啟時點傳聞，該新聞發言人表示，“這些概念是不準確的”，新股發行體制改革意見何時發布尚“沒有法律程序上的規定”，無法預測具體時間。 大躍進式的新股發行，除誕生一批超級富豪外，其利益分配格局無外乎幾條：無風險的打新資金賺了2萬億、券商收了2萬億手續費，印花稅消耗了2萬億，15萬億左右的流通市值中，過半的市值是被套牢的中小散戶，他們在通脹的洪流中無望地掙扎，在財富粉碎和融化中絕望地哀嚎，這些本可以轉化成為源源不絕的內需動能和民眾福祉的國民財富，被股市黑洞吞噬，而另外一半則是等著別人來抬轎子，自己隨時準備開溜的權貴化PE和“大小非”，富豪族群富可敵國的財富和奢華的豪宅、游艇、私人飛機是建立在千百萬中小投資者的累累白骨之上，說得嚴重點是“建立在一個民族的苦難之上”，這種利益輸送機制下的股市會好嗎？
沒有基礎制度的完善，投資者長時間感受不到財富效應，只無償“獻血”而沒有回報，被套怕了，一有機會就離場，長此以往形成一個死循環，并在心中形成揮抹不去的陳見。當一茬茬的人一再被傷害、被洗劫，他們會基于自身的慘痛教訓來判斷，這種不信任感在市場中日益形成疊加的滾雪球效應，最終讓整個信任體系崩潰。
應該說中國股市缺的不是錢，而是基于制度公平的信任和信心，這是資本市場的基石。中國股市深陷困境，完善頂層設計固然重要，但是如果不能完善以“三公”為核心的市場基礎制度建設，如果不能以更積極審慎務實的態度推進證券市場深層次變革，如果不能真正把保護投資者利益放在首位。那么，所謂的頂層設計必然就成為脫離市場實際的空中樓閣，成為無緣之水，無本之木，鏡花水月。
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