美國公司即將拉開新一輪財報季的序幕。今年上半年美股表現(xiàn)為十多年來最佳。由于投資者在美聯(lián)儲削減購債被“越炒越熱”的大環(huán)境下，試圖證明股價的合理性，因此第二季度公司財報情況將比第一季度受到市場更密切的審視。
美聯(lián)儲主席伯南克關于減少資產購買規(guī)模的表態(tài)引發(fā)全球股市出現(xiàn)劇烈回調。而6月19日在聯(lián)邦公開市場委員會會議結束后為退出量化寬松貨幣政策勾勒出時間表，則讓全球資本市場遭遇恐慌式拋盤。
考慮到一季度公司盈利狀況并不驚人，加上5月底遭遇美聯(lián)儲“退出”的阻力，股市第二季度表現(xiàn)仍然可圈可點，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標普500指數(shù)屢創(chuàng)新高，并雙雙沖破里程碑意義的關鍵點位。
但進入第三季度，公司將面臨維持盈利增長的困難局面。隨著利率上升以及進入第三季度股票回購的效果逐漸減弱，公司股價也將遭遇艱難時刻。利率上升將使公司債務再融資的成本升高，進而蠶食利潤。今年第二季度，美國10年期國債收益率上漲了34%，而抵押貸款利率則躍升至近兩年來高位。
旗下管理710億美元的聯(lián)邦金融公司首席投資官布拉德·麥克米倫說：“再融資的效益現(xiàn)在沒有完全消失，但其未來的影響正在下降。”巴尼安合伙公司的首席市場策略師羅伯特·帕夫利克認為，由于公司粉飾凈利潤的招數(shù)越來越少，本輪公司財報季表現(xiàn)將與市場的關系更緊密。
據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，許多一季度業(yè)績好于預期的標普500成分股公司，給出的第二季度預期為“負面”。分析人士目前預計，公司二季度盈利同比增長3.2%，營業(yè)收入同比增長1.7%，這比4月初時的預期大幅下調。此前預期顯示，公司二季度盈利同比增長6.1%，營業(yè)收入同比增長3.7%。
此外，股票回購對公司盈利和股價的支撐作用也在減弱。盡管一季度公司花了更多錢在股票回購上，但公司已發(fā)行的流通股數(shù)量實際在增加。標普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師霍華德·西爾弗布拉特說，一季度標普500成分股公司股票回購金額環(huán)比上升0.8%至1000億美元，但標普500公司當季平均股價上漲6.8%。
分析人士預期二季度公司盈利可能再創(chuàng)歷史記錄。西爾弗布拉特說，公司越來越喜歡對積極預期有所保留，如果在最終公布財報時穩(wěn)住預期，就能刺激股市上漲。
美國鋁業(yè)公司將在7月8日公布財報，正式拉開美國公司二季度財報季的序幕，而美聯(lián)儲將在7月10日公布上一次貨幣政策例會紀要。投資者將看到二者展開一場針對美國股市的PK戰(zhàn)。