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　　中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心7月1日發(fā)布的2013年6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.7個百分點(diǎn)，創(chuàng)4個月新低。而同一天，匯豐公布的中國PMI終值降至48.2，創(chuàng)9個月最低位，連續(xù)兩個月位于50下方。
　　6月份PMI指數(shù)回落表明中國經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大。從某種程度上說，中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境在全面轉(zhuǎn)冷。其中，銀行和企業(yè)的感受更加直接：生意不好做、利潤大幅下滑甚至虧損、應(yīng)收賬大量增加、銀行壞賬開始增加等等。這預(yù)示著繼一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.7%后，二季度經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險可能有所加大。
　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨兩難：從國際環(huán)境來看，美國依靠貨幣寬松政策來維持的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)得虛而不實(shí)；歐洲經(jīng)濟(jì)仍沉浸歐債危機(jī)后的大調(diào)整之中，不會顯著恢復(fù)；新興市場國家也一改近幾年的快速增長，今年先后遭遇滯脹風(fēng)險。從國內(nèi)環(huán)境來看，投資方面，偏緊的政策基調(diào)、沉重的地方債務(wù)、逐步惡化的企業(yè)盈利水平，都決定了今年的投資表現(xiàn)將會平平，不會成為刺激經(jīng)濟(jì)增長回升的關(guān)鍵因素。消費(fèi)方面，在失業(yè)壓力加大、收入預(yù)期低迷、企業(yè)經(jīng)營不佳、政府消費(fèi)受到限制的背景下，很難期望消費(fèi)會異軍突起，成為經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁動力。對外貿(mào)易方面，外部需求低迷已經(jīng)成定局，剔除水分之后，中國外貿(mào)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用恐怕要重估。
　　外需和內(nèi)需都不振，預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)下半年經(jīng)濟(jì)前景整體上仍不樂觀。面對這種局勢，中央在宏觀政策上會有哪些調(diào)整？企業(yè)應(yīng)該如何面對？地方政府又會如何調(diào)整？這些答案或許可能在國務(wù)院于7月中旬舉行的年中經(jīng)濟(jì)形勢分析會找到。工信部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和監(jiān)測協(xié)調(diào)局的官員說，“目前各部委都在進(jìn)行年中調(diào)研和分析，為7月中旬的年中分析會做準(zhǔn)備”。這次會議將決定近期發(fā)酵的“錢荒”風(fēng)波將被政策導(dǎo)向何方。上述工信部官員表示，在提高了對中國經(jīng)濟(jì)降速的容忍度之后，決定調(diào)控政策放松還是繼續(xù)從緊的條件，變成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)對社會就業(yè)的影響。就業(yè)不出問題，“盤活資金存量”的政策就不會放松。
　　事實(shí)上，從近期中央高層的表態(tài)來看，已經(jīng)透露出以下幾點(diǎn)政策走向：一是中國從過去政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向發(fā)揮市場作用，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整；二是為了實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標(biāo)，中國愿意承受經(jīng)濟(jì)放緩的代價；三是中國在貨幣政策上將轉(zhuǎn)向“控制增量，盤活存量”，整體上放棄寬松貨幣政策強(qiáng)刺激的做法。
　　作為重要的微觀經(jīng)濟(jì)活動主體，企業(yè)的基本策略仍然是以“過冬”為主，要熬過今年的經(jīng)濟(jì)增長放緩。至少在當(dāng)下不宜采取過于激進(jìn)的擴(kuò)張策略，以避免市場進(jìn)一步波動所帶來的風(fēng)險。
　　此外，受到財稅壓力困擾的地方政府，是下半年市場環(huán)境的一個重要因素。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，財政收入放緩甚至負(fù)增長，這是最能觸動地方的經(jīng)濟(jì)問題。過去不論是搞投資還是消費(fèi)，攤子已經(jīng)鋪得較大，現(xiàn)在陡然要過緊日子，相信很多地方政府會很不適應(yīng)。
　　在新的基調(diào)下，市場需要扭轉(zhuǎn)對出臺擴(kuò)張性政策的預(yù)期，轉(zhuǎn)向更為保守與穩(wěn)健的經(jīng)營策略。