|
據(jù)中國證券金融公司統(tǒng)計,今年上半年有30萬投資者參與融資融券交易,其中2/3虧損,還有226名投資者被強行平倉。本欄以為，融資融券交易需要支付利息，屬于逆水行舟，投資者參與融資融券的前提應(yīng)該是至少有九成的把握，而不能像平時交易那樣隨意，善用融資融券，還是會有很多好處的。
融資融券并不是一種常規(guī)玩法，有些投資者不管何種市況，一律融資滿倉交易，這樣操作一旦判斷準(zhǔn)確，確實可以獲得超額利潤。但是作為廣大中小散戶，是不可能每一次都判斷準(zhǔn)確的，一旦融資被套，不僅要承擔(dān)杠桿交易的更大風(fēng)險，同時還要給券商支付高額利息，結(jié)果把自己逼到退無可退的地步。當(dāng)股市真正底部到來的時候，投資者不僅沒有資金加碼，甚至還要被強行平倉。
比較正確的做法是，融資融券不可擅用。融資融券有點像是嗎啡，只有等到關(guān)鍵時刻才能使用，投資者也一樣，平時還是應(yīng)該使用自有資金操作，只有發(fā)現(xiàn)股票確實存在確定的上漲或者下跌趨勢時，才進行融資或者融券操作，這樣可以最大限度實現(xiàn)資金安全性和收益性的有機結(jié)合。
本欄認(rèn)為，投資者可以使用融資的時機主要是在股市從底部出現(xiàn)轉(zhuǎn)折之后，此時按照傳統(tǒng)的投資理念，投資者應(yīng)該利用庫存資金加倉買入股票，但很多投資者在這個時候往往沒錢追加投資，融資交易便在此時可以發(fā)揮巨大的作用。融資交易，應(yīng)該在投資者沒錢追加的時候用于買入更多股票，而非時時刻刻都使用高倍杠桿。
融券交易比較特殊，對于不太熟悉做空的投資者而言，融券交易幾乎沒什么機會使用，但對于發(fā)現(xiàn)了上市公司股價高估或者未來業(yè)績將會出現(xiàn)滑坡的投資者而言，卻可以把這一發(fā)現(xiàn)通過融券做空轉(zhuǎn)化為價值，故融券交易也需要謹(jǐn)慎使用，當(dāng)且僅當(dāng)確實看壞單個公司或者板塊時進行賣空操作。如果是看壞整個股市，應(yīng)該去做空股指期貨。
當(dāng)然，時下由于股指期貨存在較高貼水，故融券滬深300ETF指數(shù)基金，同時做多股指期貨也是一種在特殊條件下可行的投資方案。
總的來說，融資融券必須要見到兔子才撒鷹，而非時時刻刻都不讓鷹閑著。
|