|
新興市場現(xiàn)撤資狂潮，源于美國欲退出QE，美元回流本土，但中國資本市場不缺美元，故本欄認為美元回流對A股影響不大。
現(xiàn)在很多新興市場，大量依靠美元投資拉動經(jīng)濟增長，一旦美元撤離回流美國，必然會對其經(jīng)濟和股市產(chǎn)生不利影響，但是A股則不存在這方面的擔憂，首先中國經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展多年，現(xiàn)在中國經(jīng)濟所面臨的問題不是缺乏美元投資，而是美元太多產(chǎn)生了過多外匯占款，從而導致在中國經(jīng)濟存在通脹隱憂時還不敢投放過多貨幣。
從宏觀經(jīng)濟看，中國政府手里還持有大量美元不知道往哪里投資，如果能夠出現(xiàn)一定程度的美元外流，對于中國宏觀經(jīng)濟也未必是一件壞事。
從上市公司層面看，如果美元回流促進美國經(jīng)濟走強，對于A股企業(yè)也有很多好處，一方面A股很多上市公司都與美國企業(yè)有著各式各樣的合作關(guān)系，甚至很多產(chǎn)品還出口美國，美國經(jīng)濟走強，對于A股上市公司業(yè)績肯定有向好的影響。
現(xiàn)在中國經(jīng)濟和股市的優(yōu)勢就在于底子厚，比其他新興市場對于外資的依賴小，同時A股市場所處位置也難以出現(xiàn)過大幅度下跌。現(xiàn)在的A股市場，經(jīng)歷了從6000點上方到2000點的巨幅下跌，6月底還出現(xiàn)了連續(xù)快速大幅殺跌走勢，空頭能量得到充分釋放。現(xiàn)在這個點位，股市已經(jīng)不具備大幅殺跌的能量，況且管理層正在不斷推動股市改革，各路神秘資金也不斷流入股市，在這種背景下，股市并不畏懼外資的撤離。
本欄還有一個揣測，大量資金流出新興市場，是否全部回流美國本土。投資者都知道資本是逐利的，現(xiàn)在A股市場呈現(xiàn)出反彈趨勢，未來股市還有機會在政策的呵護下繼續(xù)反彈，在這樣的背景下，或許還有大量外資撤離其他新興市場進入A股市場。雖然這一觀點并沒有足夠的證據(jù)支持，但如果A股能夠持續(xù)走好，對于資金的吸引力將空前強大。
對于普通投資者而言，現(xiàn)在最好的策略還是選擇具有業(yè)績和成長性的優(yōu)質(zhì)上市公司買入并持有，本欄曾說光大證券不會像想象的那樣糟糕，昨日光大證券的走勢也證明了這一點，這些都是股市強勢的特征。
|