|
上交所表示正在研究T+0的交易制度。想當(dāng)初，由T+0改為T+1就說是為了保護(hù)中小投資者，現(xiàn)在改回T+0還是為了保護(hù)中小投資者。其實交易制度本身并沒有優(yōu)劣之分，就好像買彩票是36個紅球選7個好，還是33個紅球選6個然后16個籃球選1個好，只是玩法不同。
T+0的好處主要是，當(dāng)天買入后給投資者提供了當(dāng)天賣出的機(jī)會，對于藍(lán)籌股的意義倒不是很大，對新股和題材股來說卻有著非凡的意義。如果實行T+0，那么新股在上市首日，換手率很可能會超過100%，很多投資者也會在集合競價階段買入上市新股，然后伺機(jī)在當(dāng)日獲利賣出，這是一種新的玩法。
還有些題材股，一旦遇到股價波動較大，很多投資者都會心里不踏實，尤其是當(dāng)日買入股票的投資者，一般虧損幅度不大，此時止損出局的愿望就會比較強烈，如果是比較熱門的股票，當(dāng)日換手率也很可能會超過100%。
本欄建議，對新投資者來說，如果頻繁進(jìn)行T+0交易，可能最后一算賬，大量資金用來交納券商傭金和印花稅，自己的利潤反而是虧損的。過去在實行T+0時有一句名言，叫“給券商打工”，是說投資者交納了太多的交易成本，侵蝕掉了炒股票所得利潤，T+0對券商倒是絕對的利好。
除了高昂的手續(xù)費之外，有期貨大師曾總結(jié)，100筆交易中，有80筆如果不進(jìn)行止損，最終都能堅持到獲得利潤，當(dāng)然，他還說，另外20筆沒有止損的交易，導(dǎo)致投資者因爆倉而被淘汰出局。不過股票投資者是不會被淘汰出局的，這就說明，如果投資者止損過于頻繁，可能也會導(dǎo)致?lián)p失慘重。
T+0的交易制度，剛好給投資者提供了頻繁止損的可能，這對于新入市的投資者而言，如果簡單按照書本上的規(guī)則止損，最后可能會損失慘重。
本欄認(rèn)為，允許資金T+0倒是應(yīng)該進(jìn)行，即投資者當(dāng)天賣出股票后，可以當(dāng)天提取現(xiàn)金，這在光大烏龍指事件上也能說明問題，假如有投資者一邊做空股指期貨，一邊持有大量股票進(jìn)行套期保值，藍(lán)籌股突然漲停后，股指期貨保證金不足，本來投資者是可以賣出股票補充保證金的，但股票賣出所得資金要在次日才能取出，結(jié)果導(dǎo)致股指期貨空單高位爆倉，假如實行資金T+0，那么該投資者就能夠盡快賣出股票補充保證金，以避免股指期貨爆倉的風(fēng)險。
此外，資金T+0還可以讓投資者在長假前夕賣出股票取出現(xiàn)金，然后投入比較劃算的長假期間投資方式，以增加投資收益。
|