因“8·16”事件被證監(jiān)會認(rèn)定為內(nèi)幕交易的光大證券，在領(lǐng)受重罰之后，還面臨著嚴(yán)峻的賠償問題。中國證監(jiān)會明確表示：“投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償”。但是，據(jù)報道，光大集團內(nèi)部人士透露，有關(guān)方面曾嘗試與光大證券大股東光大集團溝通，希望光大集團主動提出設(shè)立專項投資者補償基金，但光大集團最終拒絕了該建議。筆者認(rèn)為，這并非明智之舉。
由于光大證券是上市公司，設(shè)立補償基金可能侵害其投資者的利益。而光大集團是光大證券的控股公司，光大證券的人事任命等都是光大集團掌控的，由其出資設(shè)立補償基金是說得過去的。
金融行業(yè)一個特性是經(jīng)營信用信譽。一旦信用信譽缺失，那么公司基本難以維系下去。光大證券“8·16”內(nèi)幕交易案件被嚴(yán)厲查處后，其不但受到了嚴(yán)厲的經(jīng)濟處罰、人才損失，停止創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)審批和自營業(yè)務(wù)等對其未來經(jīng)營將造成更大影響。更加致命的是，對光大證券的信譽造成了無法彌補的損失。這種“無形資產(chǎn)”損失對公司影響最為重大和長遠。
筆者認(rèn)為，作為控股的光大集團要想挽救光大證券，首先要做的是恢復(fù)光大證券的聲譽，挽回光大證券在客戶中的信譽。而能否做好后續(xù)對股民損失的賠償事宜是挽回信譽的關(guān)鍵，也是一次難得機會。
在這方面已經(jīng)有成功案例。今年5月，由于萬福生科虛假陳述給投資者帶來權(quán)益損失，萬福生科保薦人平安證券主動及時宣布出資3億元成立專項補償基金，先行償付符合條件的投資者因萬福生科虛假陳述而遭受的投資損失。就在平安證券及時宣布成立專項補償基金的當(dāng)時，社會各界無不深感平安證券的高明之舉。平安證券迅速掌握了主動，在投資者中樹立了高度負責(zé)、敢于擔(dān)當(dāng)?shù)男蜗螅抛u信用損失被壓縮到了最小。這是亡羊補牢猶未為晚的成功案例。不犯錯是第一要務(wù)，犯了錯及時補救，將信譽、經(jīng)濟損失壓縮到最小是第二要務(wù)。最終，12756名萬福生科虛假陳述案適格投資者合計獲得補償金額約1.79億元。在訴諸司法途徑遭遇阻滯的情況下，平安證券主動設(shè)立專項補償基金，不僅保護了中小投資者利益，更重要的是維護了自己的信譽信用。目前看來，平安證券受萬福生科虛假陳述的影響已經(jīng)徹底消弭。平安證券給光大證券以及今后券商等各類金融企業(yè)做了示范，提供了極好的借鑒。
對于光大集團而言，明智之舉是效仿成功做法，積極主動成立投資者補償基金，這是挽回光大證券信用信譽，挽救光大證券的最好做法，一定要抓住這個難得機會。如果拒絕設(shè)立補償基金，使得光大證券被重組甚至破產(chǎn)或者徹底失去投資者信任，那么損失最大的是控股的光大集團。這個得失之賬應(yīng)該算明白。光大集團作為控股大股東和光大證券的實際控制人，應(yīng)該敢于擔(dān)當(dāng)，敢于負責(zé)。
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