市場化、備案制的前提是信用，是信息基本準確，否則，任何市場化舉措最終都會向管制轉(zhuǎn)變。
最近一系列的改革舉措，包括媒體披露的某些經(jīng)濟改革方案，充滿了市場經(jīng)濟的烙印，這是巨大的進步。但市場化這枚硬幣的背面更值得關(guān)注，對信用的強調(diào)到了前所未有的地步。信用是契約精神的體現(xiàn)，市場化的表現(xiàn)是遵守契約，遵守游戲規(guī)則，而我國的股票、債券等市場之所以風(fēng)險重重，源于制度性的圈錢偏差，源于缺乏底線精神，以及對中小投資者的魚肉。即使我們懷揣對市場經(jīng)濟最善良的意愿，如果沒有對失信的約束與懲戒機制，市場經(jīng)濟將成為欺詐經(jīng)濟的代名詞，成為鏡花水月。
令人欣喜的是，從實體經(jīng)濟到資本貨幣市場，我們已經(jīng)有了切實的行動。
10月25日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署推進公司注冊資本登記制度改革，降低創(chuàng)業(yè)成本。這一消息引發(fā)市場好評，由公司自己為自己的資金負責，符合市場要義，但會議強調(diào)建設(shè)誠信體制，建立信用溢價與失信折價。準備取消最低注冊限額的同時，注重運用信息公示和共享等手段，將企業(yè)登記備案、年度報告、資質(zhì)資格等通過市場主體信用信息系統(tǒng)予以公示。完善信用約束機制，將有違規(guī)行為的市場主體列入經(jīng)營異常的“黑名單”，向社會公布，使其“一處違規(guī)、處處受限”，提高企業(yè)“失信成本”。
在資本與貨幣市場，上市備案制呼聲甚高，但在場內(nèi)市場實行備案制的前提是，基礎(chǔ)的信披機制，對于信用的正確激勵機制大致完成。從郭樹清到肖鋼，證監(jiān)會對上市公司信用的強調(diào)前所未有，除了苦口婆心，更有鐵腕治市。
《中國經(jīng)濟周刊》報道，8月19日發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于進一步加強稽查執(zhí)法工作的意見》，當天的證券期貨稽查執(zhí)法工作會議上，肖鋼提出，決定新增600名稽查執(zhí)法人員，實現(xiàn)全系統(tǒng)稽查執(zhí)法隊伍在現(xiàn)有基礎(chǔ)上翻一番。9月份單月啟動案件調(diào)查39件，為今年前8個月月平均立案量的1.5倍。在10月11日的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，通報IPO財務(wù)專項檢查開展情況，共有622家企業(yè)提交自查報告，268家企業(yè)提交終止審查申請，終止審查數(shù)量占此前在審IPO企業(yè)家數(shù)的30.49%。
成效顯而易見，明目張膽欺詐上市、違規(guī)進行內(nèi)幕交易利益輸送的成本與以往比，大幅上升。雖然這一成效不會通過股指快速上升體現(xiàn)，雖然股市還受到基礎(chǔ)制度的制約，還受到規(guī)則內(nèi)圈錢游戲的左右，但類似萬福生科、新大地等突破底線的行為受到抑制。
企業(yè)要證明自己的信用，與未來的發(fā)展前景，評級必不可少，評級還是債券市場的定價基礎(chǔ)，沒有完善的信用評級體制，就不可能有市場化的債券市場。全球評級機構(gòu)在全球金融危機中飽受詬病，我國的債信評級動輒最高級，信用由政府背書。一些公司為了證明自己的信用，由國際知名評級機構(gòu)評級。
10月29日，全球三大頂級評級機構(gòu)標普、穆迪和惠譽，同時為大連萬達商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布評級報告，分別給予BBB+，Baa2和BBB+的長期企業(yè)信用評級，給予“穩(wěn)定”展望。三大評級機構(gòu)的評級背書，無疑為萬達在境內(nèi)外資本貨幣市場縱橫馳騁提供了強大的馬力，同時發(fā)布評級證明，絕非巧合，而是萬達證明實力的國際亮相。
正因為信用評級在內(nèi)的金融服務(wù)如此重要，上海銀監(jiān)局副局長蔣明康才表示，“自貿(mào)區(qū)里面一定要建立全國最高標準的信用體系，跟國際接軌”，這是銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)擴大開放、深化改革的前提條件，也是自貿(mào)區(qū)取得最終成功的一個必要條件，也是未來自貿(mào)區(qū)金融市場化的基礎(chǔ)性工程。
30年中國經(jīng)濟在市場與管制之間搖擺，在初級市場中徘徊。基于信用的重建，才讓人對未來中國的市場化恢復(fù)了部分信心。
產(chǎn)權(quán)與契約精神的缺乏，是中國市場經(jīng)濟左右腳上的致命傷。現(xiàn)在，我們起碼認識到契約傷口，試圖以誠信包扎傷口，等到產(chǎn)權(quán)傷口也開始包扎，中國成熟的市場經(jīng)濟時代就真的來臨了。