昨天（8日）的中國A股市場，再次以壯觀的上漲走勢創造了新的紀錄，上證指數盤中越過4000點，創自2008年3月以來新高，雖然收盤時指數“屈居”4000點之下，但未來數日內站穩這一整數大關已無懸念。更重要的是，昨天A股市場的成交量達到史無前例的1.55萬億元人民幣，巨大成交量的支撐表明，A股市場未來仍有可觀的上升空間。近期A股市場強勁上升，超越了包括華爾街市場在內的全球所有資本市場，無可置疑地成為全球資本市場的重心。
本輪行情一個不同于以往的顯著特點，是市場的震蕩明顯加劇，指數在一個交易日內出現超過1%的漲跌幅已成常態，說明市場對于未來走向的分歧越來越大。股市的上漲，像一架開足馬力的爆米花機，其財富創造的效率超過了任何一種實體經濟。開一個小飯館，一年到頭起早貪黑忙個不停，一年下來能有10萬元盈利已算是很好的成績，但是在牛市里，同樣的成本投入股市，買對了股票賺上10萬，可能用不了一個星期。近段時間，在一些大城市里，每當股市開盤之時，越來越多的人蹲在電腦前看盤，其他社會活動隨之減少，財氣和人氣明顯向股市集中。
股市如果無止境上漲，將產生意料不到的社會問題，最突出的就是對實體經濟的沖擊。去年以來，隨著經濟轉型的深入，中國經濟增速出現了下降，企業經營困難，作為股市中堅力量的上市公司由于有市場融資機制的支持，情況要好于非上市企業，但同樣也出現了經營利潤下降的問題。可以相信，在財政政策和貨幣政策作出偏向于支持經濟穩增長的調整以后，經濟增速下降的趨勢將有所改觀，但股市的上漲并沒有改變經濟形勢嚴峻的現實，過快上漲甚至會對實體經濟領域的創業激情產生抽離作用。以昨天的市場來說，1.5萬億元的成交量表明，當天有來自買賣雙方的3萬億元資金在股市出沒，相當于目前整個中國真實的貨幣流動量的1/10左右。在實體經濟各個行業都出現資金困難的情況下，股市對資金的吸聚作用，會對實體經濟產生什么樣的影響，需要冷靜觀察。
本輪市場上漲從去年11月起步，當時市場最為低迷，市場的反轉證明，最壞時候的到來，往往意味著最好時候的開啟。但這個判斷的另一面卻是，最好時候的到來，可能也意味著最壞時候的開啟。誰也不知道明天的太陽升起以后，股市會有什么樣的表現。在A股市場25年的發展過程中，市場巔峰狀態到來以后出現迅速下跌的經歷已有多次，絕大多數老投資者都經歷過這種切膚之痛。最近隨著行情的不斷上升，越來越多從來沒有接觸過股市的人開始聚集到證券公司開戶，市場會給他們帶來什么，是一個令人擔心的問題。
隨著A股市場不斷走高，它已經變得越來越任性，幾乎每天都在創造令人驚嘆的奇跡。在過往的市場中，面對這種情景，管理層常常出動“看得見的手”對市場進行干預，強行扭轉行情走勢。這種打著保護投資者利益旗號的管理方式，由于違反了市場化的原則，最終往往損害了投資者的利益。但是，尊重市場，包容目前的牛市走勢，不等于可以對市場中的一些不正常現象聽之任之，不意味著可以對操縱市場等違法亂紀行為抱寬容態度，更不能把股市鼓吹為一種“國家戰略”，誘導投資者盲目入市。
投資者必須意識到，在已經經歷了一段時間的瘋狂上漲以后，獲利盤的退場力度也會不斷加大，它們隨時會引發市場的整體性下跌。關注股市，參與股市，固然是一種值得肯定的人生態度，但投資者必須保持高度理性，千萬不能任性。
