上海機(jī)場因外資持股合計超過28%，上交所暫停了上海機(jī)場的滬港通買入申報。假如有內(nèi)資通過滬港通買入上海機(jī)場，將可以避免上榜，同時滬港通的交易手續(xù)費據(jù)說只有0.015%，低于內(nèi)地交易成本，故不排除這些滬港通買入資金為內(nèi)資繞道的可能。
早前，曾有分析師說，香港券商的傭金水平比內(nèi)地要低，大約為成交金額的萬分之一點五，而內(nèi)地最低的也要萬分之二，這對于資金量比較大、交易比較頻繁的投資者來說，先把資金轉(zhuǎn)入香港，然后再通過滬股通購買A股，100萬元資金的投資者，每次成交就能節(jié)省50元，如果是快進(jìn)快出每年交易100個來回，那么就能節(jié)約1萬元。
僅僅是節(jié)省交易成本還不算什么，對于資金量更大的超級散戶以及部分中小機(jī)構(gòu)，并不希望自己的名字出現(xiàn)在前十大股東行列，以前可以通過融資渠道隱藏自己的名字，十大股東只顯示某某證券的信用交易賬戶，而不顯示具體的張三李四。現(xiàn)在滬股通也一樣，顯示在十大股東榜上的名字是香港中央結(jié)算有限公司，更加找不到背后的持股者是誰，這對于坐莊資金有百利而無一害。
說持有上海機(jī)場的滬股通資金或為內(nèi)地資金，并非全無線索。同樣屬于機(jī)場股票的白云機(jī)場，截至3月31日，香港中央結(jié)算有限公司只持有0.48%的A股，該股市盈率僅14.2倍，遠(yuǎn)低于上海機(jī)場的23.4倍，假如外資真的看好上海機(jī)場，是否也應(yīng)該相應(yīng)配置一些白云機(jī)場股票呢?
此外，投資者通過香港券商購買A股，還可以享受到香港股市便捷的融資服務(wù)。香港股市一直有孖展業(yè)務(wù)，即可以向投資者提供1：1的融資服務(wù)，因為香港市場利率極低，故在香港券商處進(jìn)行融資交易，較內(nèi)地券商的融資服務(wù)不僅金額更大，而且利率也便宜得多。
本欄想說，表面上看上海機(jī)場被境外資金嚴(yán)重看好，持股甚至已經(jīng)超限，但這并不能理解為上海機(jī)場具有比其他股票更好的投資價值。更大的可能是操盤上海機(jī)場的主力資金刻意超限以吸引投資者的眼球，讓投資者發(fā)現(xiàn)上海機(jī)場的投資價值。但最終上海機(jī)場能不能給投資者帶來更高的收益，仍然是未知數(shù)。
證券市場中，有太多朦朦朧朧的東西，上市公司的業(yè)績要猜，是否造假也要猜，就連股東真實身份也有太多辦法隱瞞，例如信用賬戶，例如偽裝成成千上萬的散戶，例如合伙人公司，再例如繞道滬股通。投資者也不必太跟這些公開信息較真，本欄認(rèn)為，牛市發(fā)展到現(xiàn)在的階段，任何公司的真實利好都不足以補(bǔ)充股價的巨大泡沫，股價的漲跌完全決定于資金面的供給，投資者與其浪費精力去研究上市公司信息，還不如看看盤面，尋找主力資金剛剛進(jìn)入、股價經(jīng)過調(diào)整后漲幅不大的股票介入，或許還能有點勝算。
