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銀行理財產(chǎn)品市場的微妙變化值得關(guān)注。據(jù)報道，受股市震蕩調(diào)整和銀監(jiān)會整頓風(fēng)波的雙重影響，保本型短期理財產(chǎn)品成為市場主流，同時銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險提示增加，“最高收益率”之類的宣傳性詞匯減少（5月22日《新京報》）。
銀行理財產(chǎn)品“變臉”的最直接原因是監(jiān)管部門的限制措施。銀監(jiān)會在4月份出臺新規(guī)對銀行理財產(chǎn)品常見的“忽悠”手法予以規(guī)制，這就導(dǎo)致以往銀行靠理論測算所得出的“最高預(yù)期收益”等誘人字眼就此消失。然而過猶不及的是，銀行雖不再夸大收益，但卻齊齊要求投資者為投資風(fēng)險背書，直接要求投資者手抄類似“內(nèi)容盡知”、“風(fēng)險自擔(dān)”之類的字句。
事實(shí)上，伴隨著金融理財投資渠道和方式的多樣化，理財市場的復(fù)雜程度明顯提高。即便對于專業(yè)的投資人員而言，獲得穩(wěn)定投資盈利保障的難度也越來越大。
舉一個簡單的例子，在全球通貨膨脹的背景下，農(nóng)產(chǎn)品(000061行情,股吧)等商品獲得了投資機(jī)構(gòu)的一致青睞。與之相對應(yīng)的，盡管很多理財產(chǎn)品均瞄準(zhǔn)了這一投資機(jī)會，推出了大量掛鉤農(nóng)產(chǎn)品市場的理財產(chǎn)品，但總體看，這些理財產(chǎn)品的市場投資收益多數(shù)與現(xiàn)貨市場價格漲幅相去甚遠(yuǎn)，甚至出現(xiàn)了逆市虧損的慘烈情況。
商品期貨市場的特點(diǎn)是：盡管收益能夠成倍放大，但同時風(fēng)險也會成倍放大。即便投資者準(zhǔn)確判斷了市場大勢趨向，但只要出現(xiàn)一個較大幅度的波動就可能讓投資本金“爆倉”。
專業(yè)投資者尚無法完全保證在衍生品市場中穩(wěn)定獲益，遑論要委托銀行在理財市場投資的普通公眾。因此，要求理財產(chǎn)品購買者必須要“風(fēng)險自擔(dān)”，并不能解決投資者風(fēng)險意識不充分問題，最多只是在現(xiàn)實(shí)上為銀行推卸法律責(zé)任提供了憑據(jù)。解決投資者理財風(fēng)險意識淡漠的最好方法，是讓銀行與投資者利益保持一致。銀行“推薦別人買、先要自己買”，并且在出現(xiàn)虧損時的利益維護(hù)順序上，讓銀行排在普通投資者之后，這才是市場化解決風(fēng)險意識問題的最好方法。 |