|
昨日，美聯(lián)儲、歐洲央行和其他4家央行進行史無前例緊急協(xié)同降息，以緩解金融危機對經(jīng)濟的影響。美聯(lián)儲宣布降息50個基點至1.5%，歐洲央行、英國央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行也紛紛降息。
與此同時，中國人民銀行也加入到降息隊伍之中，決定從15日起下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，從9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。
全球七大央行聯(lián)手降息，可謂前所未有。為何出此對策？究其原因乃在于當前的金融危機單靠政府救市已經(jīng)難以奏效了。一波三折的美國救市方案批準生效后，股市繼續(xù)走低，標準普爾指數(shù)5年來首次跌破1000點，表明市場信心已不是簡單的救市措施就能恢復。在這種情況下，全球央行不得已重拾上世紀八十年代曾經(jīng)啟用的老套路——降息，以求化解金融危機所帶來的影響。
早在7日，澳大利亞央行就率先宣布下調(diào)基準利率1個百分點。受此影響，當天澳大利亞股市在全球股市一片慘跌的情形下一枝獨秀，扭轉(zhuǎn)早盤大幅下挫的局面，收盤上漲1.7%。而在這之前，美聯(lián)儲也作出了變相降息的決定，出臺了包括提高貸款拍賣額度和為商業(yè)銀行的準備金支付利息等多種手段，來擴大市場流動性。這些舉措在實質(zhì)上已經(jīng)相當于達到了降息的效果。
其實，在澳大利亞央行降息后，《華爾街日報》曾發(fā)表評論文章認為，如果各國央行能夠效仿澳大利亞央行的做法迅速聯(lián)手降息，會讓人感到“在這樣的特殊時期，各家央行至少有勇氣團結(jié)起來并準備采取行動。降息可能僅僅是對傷口進行包扎，但這也是處理傷口的第一步。”
誠然，金融危機的傷口已越來越大，各國經(jīng)濟無一能免。昨日的全球股市即是最直接反應(yīng)。受美股急跌拖累，亞太股市集體暴挫。日本股市重挫9.38%，創(chuàng)21年來最大單日跌幅；俄羅斯股市開盤半小時內(nèi)即狂瀉14%，隨即宣布暫停股市交易兩天。就連近年來被譽為現(xiàn)代經(jīng)濟奇跡典范的北歐國家冰島共和國，受此波金融海嘯重擊，導致國家面臨破產(chǎn)危機。但所有這些，根源都要歸咎于華爾街金融危機。
在這樣的情形下，美聯(lián)儲降息，還美其名曰要各國央行聯(lián)手降息“處理傷口”，倒不如說是世界各國央行被美元所挾持，不得不以降息來自救。當國際結(jié)算仍然以美元為貨幣單位時，沒有哪個國家會選擇讓自己的貨幣仍然堅挺。而為了保障市場流動性的充裕，降息也是不得已而為之的舉措。
面對全球央行大降息的可能性，中國人民銀行及時作出反應(yīng)，年內(nèi)第二次齊降“雙率”。而為了消弭降息有可能造成的通貨膨脹影響，國務(wù)院決定從今天起暫免征收利息稅。應(yīng)當說，這是無奈之舉，但也是保身的必要對策。特別是我們的經(jīng)濟對外依存度還很高，不降息只會更加擴大利差，從而影響出口，讓美元透支我們的經(jīng)濟潛力。
從資本市場而言，救市和降息是應(yīng)對金融危機的兩大招數(shù)。當直接注資已經(jīng)無法挽回市場信心時，降息就被視為降低資本成本、增加市場流動性的最后選擇。但問題是時下的金融危機已經(jīng)超出了人們的想象，全球央行的聯(lián)手大降息能否有效，目前來看還是個問號。 |