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以后還有相當數量的外資股份解禁期將會陸續到來,要防止對中資銀行自身經營帶來沖擊。我們注意到,外資減持建行、中行后,已經導致這兩家Ｈ股大幅波動。中資銀行必須要有充足的思想準備和應對策略。我們寧可把問題估計的嚴重一些,把對策制定的周全一些,也不能陶醉在“最好時期”和“沖擊不大”里面。
外資股東套現又有新動作。蘇格蘭皇家銀行于北京時間1月14日下午3時發布公告,宣布已出售所持有的中國銀行4．26％Ｈ股股份。每股售價為1．71港元,共計出售所持108億股Ｈ股,套現16億英鎊。這是最近數周內中行遭遇的第三次外資股減持,此前瑞銀清空了所持占比1．33％的中行34億股Ｈ股,李嘉誠基金也減持了20億股中行Ｈ股。
1月7日,美國銀行以每股3．92港元的固定價格出售56．2億股中國建設銀行。目前,境外戰略投資者可能仍要大量減持中資銀行股份。經計算,至少仍有675億股中資銀行Ｈ股,中行、建行和工行分別還有至少299億股、135億股和241億股外資持有的Ｈ股可流通股（不含已減持股份）。
根據建行和中行就外資減持發表的意見,減持的主要原因是外資金融企業為籌措資金解決因金融危機導致的自身財務困境。
從大背景分析,這次金融危機直接危害最大的是美國、歐盟國家的金融機構。大批投行倒閉,商業銀行經營出現困難,保險企業深陷其中,資本市場罕見下挫、低迷、動蕩,甚至波及到實體經濟,例如:美國的三大汽車制造企業經營困難等。而金融危機直接表現為流動性危機,資金短缺,金融機構個個自危,不愿相互借貸,導致整個經濟陷入停滯。美國、歐盟國家金融機構為了自保、保持充足流動性,從過去大量投資、注資的新興市場經濟體國家抽走資金、撤離資本是一個必然選擇。俄羅斯、巴西、印度、韓國等都受到外資撤離的一定沖擊。中國作為過去幾年外資青睞的地區,不可能幸免和例外。
從中國經濟自身原因來看,金融危機對中國以出口導向型經濟的影響不小。外資撤離,外方減持中資銀行股份,不能說沒有對中國經濟前景擔憂的因素。一般情況下,資本如果對一國經濟預期比較悲觀,投資者的信心就會受到影響,就會導致一部分外資回撤觀望。但是,中國應對金融危機反應最快、出手最早、措施最有力、效果已經開始顯現,相信最遲今年四季度中國經濟將會出現轉機。撤離的資本、減持的股份也許最終還將回流。
從我國金融機構本身看,暫時受金融危機的影響不大,特別是商業銀行。但是,金融業是第三產業,是服務業。經濟決定金融,有什么樣的經濟就有什么樣的金融,這是一個基本規律。中國經濟已經受到金融危機的影響,中小企業,房地產企業,石油、鋼鐵、汽車以及電力等大型企業、上市公司都出現了一定程度的經營困難,資本市場,房地產市場等都不景氣,那么,作為支持上述企業、行業的金融企業特別是商業銀行又能好到哪里去呢？金融企業經營特別是不良貸款問題暴露要有一個過程,比實體經濟要滯后一些。只能說眼前看中國金融企業受沖擊小一些,決不能輕言“我國銀行業處于歷史最好水平”,這不符合經濟規律和歷史事實。外資減持中資銀行股份也許是看到了這一點。
同時,外資大量減持中資銀行Ｈ股,也預示著引進海外戰略投資者是為了引進海外銀行先進管理即引智說法的徹底破產。現在看,海外投資者就是為了賺一把而來的,對此,一些人士應該清醒過來了。這提醒中資銀行,以后還有相當數量的外資股份解禁期將會陸續到來,要防止對中資銀行自身經營帶來沖擊。我們注意到,外資減持建行、中行后,已經導致這兩家Ｈ股大幅波動。中資銀行必須要有充足的思想準備和應對策略。我們寧可把問題估計的嚴重一些,把對策制定的周全一些,也不能陶醉在“最好時期”和“沖擊不大”里面。
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