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在新股發(fā)行制度改革出爐之前,IPO重啟先別急,可以考慮先推出創(chuàng)業(yè)板。
創(chuàng)業(yè)板是解決中小企業(yè)融資難的一條佳徑,從邊際價值來看,目前推出創(chuàng)業(yè)板的意義和價值超過股市融資功能IPO的重啟。
大型企業(yè)融資渠道本身就多于中小企業(yè),它們可以很輕松地從銀行獲得貸款。這些大型企業(yè)的融資并沒有被局限在依靠上市這一條渠道。在經濟下滑的過程中,大批的中小企業(yè)遭受的沖擊最為猛烈,而它們從銀行貸款來盤活資金的幾率又非常之小。為實現保增長、促就業(yè)的大政方針,國家急需扶持這些企業(yè)的發(fā)展。“所以開啟創(chuàng)業(yè)板比重啟主板IPO從戰(zhàn)略意義上講意義更大一些。”
目前投資者擔心創(chuàng)業(yè)板的上市會分流資金,打擊剛剛復蘇的股市行情。我認為,中小企業(yè)融資規(guī)模比較小,決定了它的上市不會對市場形成太大沖擊。一家中小企業(yè)最多的發(fā)行量是抽走1億元的資金,幾十家企業(yè)充其量只有幾十億的融資規(guī)模。相比之下,一個大小非減持所需要吸引的資金量很多時候要高于創(chuàng)業(yè)板。
根據H股市場創(chuàng)業(yè)板的經驗,在創(chuàng)業(yè)板推出初期容易出現暴漲、暴跌的行情,風險巨大,所以并不建議中小投資者把創(chuàng)業(yè)板作為未來的一個重要的投資目標。創(chuàng)業(yè)板的投資者適合以機構資金為主。 |
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